Blog: The Matrix, AI, P(doom) en de beurs. Risky Business

Matrix

The Matrix, AI, P(doom) en de beurs

– Risky Business-

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Vincent van Doorn en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren  en ervaren beleggers. Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de i-Cthru portefeuille. De column is geproduceerd op maandag 21 oktober en heeft  publicatiedatum: dinsdag 22 oktober 2024.

“Naarmate nieuwe soorten in de loop van de tijd worden gevormd door natuurlijke selectie, zullen andere zeldzamer en zeldzamer worden en uiteindelijk uitsterven. De vormen die het meest concurreren met die welke verandering en verbetering ondergaan, zullen natuurlijk het meest te lijden hebben.”

  • Charles Darwin, De oorsprong van soorten, ~1859 na Christus

“Dit is je laatste kans. Hierna is er geen weg meer terug. Je neemt de blauwe pil – het verhaal eindigt, je wordt wakker in je bed en gelooft wat je wilt geloven.”

  • Morpheus, De matrix, 1999 n.Chr.

“Als je je realiseert dat alle dingen veranderen, is er niets waar je aan vast probeert te houden.”

  • Tzu Lao, Tao Te Ching, ~600 v.Chr.

De matrix

Het is een regenachtige oktoberdag in 2030. De skyline van New York City ziet er dreigend uit, maar het kan de inwoners niet schelen; Het is gewoon weer een dag op de loopband, in een poging de kost te verdienen. Ik sta vroeg op en luister naar het ritmische geluid van regendruppels die op mijn ramen vallen. Zoals gewoonlijk maak ik mijn espresso macchiato terwijl mijn AGI-assistent het relevante financiële nieuws en dringende berichten voorleest via mijn Pixel 20.AI-oordopjes. Het is tijd om aan de slag te gaan.

Zie je, mijn wereld als vermogensbeheerder draait om cijfers, materiële activa, waarderingen en het voorspellen van het onvoorspelbare. Het is een déjà vu van de ingewikkelde dans tussen risico en rendement. We zijn altijd op zoek naar nieuwe ideeën en wegen ze tegen de investeringen die we al hebben, in een poging erachter te komen welke het beste verwachte resultaat heeft. Het verveelt nooit; Er is altijd iets nieuws te onderzoeken, een nieuw type dienst, een product, een verandering. Soms kom je iets tegen dat zo diepgaand is dat je het bijna kunt voelen – een zesde zintuig, iets dat je voelt en ‘ziet’, maar er nog niet is.

Verandering – vraag me niet waarom – er is altijd iets nieuws dat de status-quo uitdaagt en verandert. Het maakt deel uit van ons DNA, het universum; Het is een diepgewortelde kracht die alles voortstuwt. Waarom deze natuurkracht bestaat en waarom alles daarmee altijd hetzelfde pad van vernietiging en schepping volgt, is iets waar we geen wetenschappelijk of religieus antwoord op hebben. De drie meest gelezen religieuze boeken – de Veda’s, de Koran en de Bijbel – gaan niet in op het ‘waarom’ van verandering; Evenmin is er een wetenschappelijke publicatie die in de buurt komt van het publiceren van een empirisch bewezen theorie over waarom “verandering” plaatsvindt en waarom de onvermijdelijke weg ervan universeel wordt afgelegd.

Charles Darwin kwam dicht bij een verklaring van verandering in zijn boek “On the Origin of Species“, gepubliceerd in 1859. Darwin, een natuuronderzoeker, geoloog en bioloog, wees op de meedogenloze concurrentie van genen en de ‘survival of the fittest’ die verandering teweegbrengen. Het belangrijkste idee in zijn boek is dat natuurlijke selectie plaatsvindt omdat oneindige groei onmogelijk is vanwege beperkte bronnen (voedsel, water, onderdak, enz.). Soorten moeten leren zich aan te passen, te concurreren om de beperkte hulpbronnen, anders zullen ze niet overleven.

Dat lijkt me heel logisch, en je kunt dit concept ook toepassen op bedrijven, industrieën en diensten. Maar vandaag denk ik na over een grotere vraag achter dit alles. Ik heb het gevoel dat verandering zoveel meer is dan de evolutie zelf. Wat is de reden erachter, afgezien van beperkte middelen? Is er een einde of doel, of is het een oneindige lus in een programma? En het roept de vraag op: kan een autonome intelligente machine of programma worden gedefinieerd als een soort die concurreert om beperkte bronnen en de dominante soort wordt?

Dus vandaag, op deze regenachtige dag vol dreigende donkergrijze wolken in 2030, met een groot deel van de wereld draaiend op AGI-agenten, merk ik dat ik de structuur van de werkelijkheid in twijfel trek – niet op een filosofische manier, maar op een manier die rillingen over mijn rug stuurt.

Nee, ik maak geen existentiële crisis door, of misschien wel… Het is een reeks ogenschijnlijk onschuldige gebeurtenissen die een kettingreactie op gang brachten, die me uiteindelijk tot een diep besef leidde. Het begon subtiel. Gegevenspatronen waar ik normaal gesproken op vertrouwde, leken te haperen. Marktfluctuaties tartten de logica. Cliënten, meestal gedreven door een keiharde redenering, begonnen beslissingen te nemen op basis van onderbuikgevoelens of vaag gefluister.

De wereld, zo netjes gecompartimenteerd, begon scheuren te vertonen – scheuren die ik niet begreep, en het voelde niet goed. Was de zorgvuldig geconstrueerde wereld om me heen het zoveelste ingewikkelde softwareprogramma dat door machines werd bestuurd? Wat is er veranderd? Heb ik al die jaren gewerkt, in een poging om het allemaal te begrijpen en te begrijpen… voor niets? De kleine illusie van controle waarin ik geloofde, werd verbrijzeld en angst, een oer-emotie die ik al jaren niet meer had gevoeld, begon binnen te sluipen. Is mijn vrije wil of bewustzijn slechts een geprogrammeerde, gemanipuleerde illusie? Wat als ik slechts een onderdeel was van binaire code, gevangen in een algoritme? Begon het programma enkele glitches te onthullen? Wat moet ik nu doen? Vechten of vluchten? Is er een uitweg?

Morpheus zei in de film The Matrix (1999): “Dit is je laatste kans. Hierna is er geen weg meer terug. Je neemt de blauwe pil – het verhaal eindigt, je wordt wakker in je bed en gelooft wat je wilt geloven.”

Neem de rode pil en lees verder.

 

AI… pas op voor de G van Algemeen

Niemand weet hoe de wereld er in 2030 uit zal zien, maar één ding is voor mij heel duidelijk: het zal heel anders zijn dan vandaag. Slechts een paar jaar geleden, in 2020, publiceerde i-Cthru een blog over AI, en begin 2024 publiceerden we een bijgewerkte versie van die blog The 4th Revolution: Surfing the Big Wave. Sinds 2014 maakt i-Cthru gebruik van eenvoudige AI, een groep verbonden algoritmen om investeringen in uw eigen effectenrekening te screenen, te selecteren en uit te voeren. We weten waar we het over hebben als het gaat om eenvoudige AI. Maar eenvoudige AI is nu ouderwets.

We zijn al overgestapt op generatieve AI. Generatieve AI (GAI) verwijst naar een type AI dat nieuwe inhoud kan genereren, zoals tekst, afbeeldingen, muziek of code. GAI-agenten leren van bestaande gegevens en gebruiken die kennis om meer te leren of iets origineels te creëren. GAI wordt in 2024 door veel bedrijven geïmplementeerd en de toepassingen en acceptatie ervan door bedrijfsleiders versnellen snel.

De huidige AI-modellen hebben toegang tot enorme hoeveelheden data en kunnen deze verwerken (Large Language Models, LLM). Deze modellen zijn ontworpen als neurale netwerken, gebaseerd op hoe ons menselijk brein werkt. Deze modellen en hun agenten kunnen leren door inductie, en kunstmatige neuronen creëren patronen die het model kan herkennen, labelen en gebruiken om nieuwe datasets te genereren om het leren te versterken. Het model en zijn agenten leren zo snel dat de vooruitgang in een exponentieel tempo versnelt.

Maar dat is nog niet alles: we zijn al overgestapt van de ontwikkeling van AI naar AGI, Artificial General Intelligence. AGI is een hypothetisch type AI dat het vermogen heeft om kennis te begrijpen, te leren en toe te passen op een breed scala aan taken, net als een mens. Het zou in staat zijn om problemen op te lossen, te redeneren en complexe concepten te begrijpen. Dit is iets heel anders. We hebben dit nog nooit eerder gezien in de geschiedenis van de mensheid. Het is niet helemaal gek om te denken dat deze nieuwe modelagenten de menselijke intelligentie kunnen overtreffen. Hoewel het debat hierover hevig is, twijfel ik er niet aan dat ze dat zullen doen. Wanneer we algemene intelligente machines bereiken, kan 20 jaar verandering worden gecomprimeerd tot slechts een paar jaar. Verandering zal versnellen met een omvang die we nog nooit eerder hebben meegemaakt. De enige beperking is onze fysieke wereld.

Er zijn slechts een handvol bedrijven die strijden om AGI. De verwachte winsten van zo’n superieur model mogen niet worden onderschat, evenmin als de enorme investeringen in kapitaal, energie en menselijke intelligentie die nodig zijn om dit te bereiken. Deze bedrijven investeren miljarden dollars om ervoor te zorgen dat hun modellen en hun agenten hun begrip en vermogen verbeteren om autonoom beslissingen te nemen met een maximale positieve verwachte waarde.

Het enge van dit alles is dat veel wetenschappers zelf een beetje verbijsterd zijn over hoe deze modellen precies werken, zoals je kunt lezen in het boek “On the Edge” van Nate Silver. Het verbaast me niet, want ze zijn gebaseerd op neurale netwerken, net als ons brein, en we weten nauwelijks hoe ons eigen brein functioneert in al zijn complexe details. Ik denk dat we er snel genoeg achter zullen komen.

Hoewel we nog steeds geen echte AGI hebben bereikt, is het nu tijd om na te denken over alle implicaties en hun tweede- en derdegraads gevolgen. De inzet is alles of niets; het lot van de verliezers zal zijn zoals uitgelegd door Charles Darwin vele jaren geleden in 1859 (zie zijn citaat hierboven).

 

P(Doom), Armageddon

In zijn boek, Superintelligence: Paths, Dangers, Strategies, introduceert Nick Bostrom het concept van een ‘intelligentie-explosie’. Dit idee is vergelijkbaar met Eliezer Yudkowsky’s “Technological Richter Scale”, die de potentiële impact van technologische vooruitgang meet, net zoals de schaal van Richter de intensiteit van aardbevingen meet. Beide auteurs waarschuwen dat hoewel veel technologische ontwikkelingen gunstig zijn, sommige het potentieel hebben voor immense, zelfs catastrofale p(doom), gevolgen. Om door dit landschap te navigeren, pleiten ze voor een zorgvuldige analyse van historische precedenten – een concept dat ‘referentieklassen’ wordt genoemd.

Een referentieklasse is in wezen een reeks historische gebeurtenissen of situaties die u relevant acht bij het maken van voorspellingen. Het is een manier om je denken in het verleden te verankeren om inzichten in de toekomst te krijgen.

Een 7-evenement op deze schaal zou bijvoorbeeld een van de toonaangevende uitvindingen van het decennium zijn en een meetbare impact hebben op het dagelijks leven van mensen, zoals sociale media en de smartphone. Een 9-evenement gaat over de belangrijkste uitvindingen aller tijden, dingen die ontegensprekelijk en onveranderlijk de loop van de menselijke geschiedenis hebben veranderd. Je kunt deze op één of twee handen tellen: vuur, het wiel, landbouw, de drukpers en het internet zijn goede referenties.

Ten slotte is een 10-evenement een technologie gedreven evenement dat het lot van de mensheid verandert. Wij, als menselijke soort, concurreren al zo’n 300.000 jaar en zijn zo succesvol geweest in het concurreren en winnen van andere soorten dat, in termen van de evolutietheorie van Charles Darwin, mensen de meest succesvolle soort werden en nu de meest bevolkte soort op aarde zijn, met gedomesticeerd vee als een verre tweede en gedomesticeerde varkens als een derde.

De “survival of the fittest” zou naar mijn mening moeten worden veranderd in de “survival of the smartest” en zou autonome intelligente machines moeten omvatten om ons begrip van evolutie te verbreden. AGI die de controle over onze dominante positie zou ontnemen, zou kwalificeren als een 10. Dit zou ’technologische singulariteit’ zijn, een term die populair is geworden door de computerwetenschapper Ray Kurzweil, die nu voor Google aan AI werkt. Het verwijst naar “een toekomstige periode waarin het tempo van de technologische veranderingen zo snel zal zijn, de impact ervan zo diepgaand, dat het menselijk leven onomkeerbaar zal worden getransformeerd.”

Dus, wat is volgens jou de statistische kans op een 10 event, p(doom), en wat moeten we als referentieklasse gebruiken?

Jouw gok is net zo goed als de mijne, maar ik blijf een optimist en heb meer hoop dan angst. Ik heb er alle vertrouwen in dat AGI zal worden gebruikt om ons leven te verbeteren en niet om het te verminderen.

 

De beurs

Terug naar de basis. Voorspellingen en maximale positieve verwachtingswaarden zijn het dagelijkse menu van een vermogensbeheerder. Het is een zoektocht naar het vinden van nieuwe ideeën, het voorspellen van de toekomst, het gebruik van alle beschikbare gegevens en het maken van evenwichtige risico- en beloningsbeoordelingen. We weten dat op de lange termijn het gemiddelde verwachte rendement van de Amerikaanse aandelenmarkt 10% per jaar vóór inflatie is. Als een bedrijf een duidelijke voorsprong heeft, moeten we ervan uitgaan dat iedereen het weet, en we weten dat die voorsprong niet lang zal duren als deze niet duurzaam is. Het is daarom logisch om voorop te lopen en op zoek te gaan naar opkomende veelbelovende bedrijven, diensten en technologieën, maar dit is een riskante onderneming. Nieuwe en veelbelovende technologieën schitteren vaak een tijdje als diamanten, om er vervolgens achter te komen dat het gewoon glas is. Concurrentie en de race om te overleven als gevolg van beperkte middelen is een meedogenloos proces in de natuur, net als in beleggen.

Veel energie bij i-Cthru gaat zitten in het vinden van een golf van verandering en het investeren in een paar namen om te zien wie het langst op de golf kan surfen. We denken dat de AI-golf uniek is in zijn soort; We weten niet wie de beste surfer zal zijn, maar er zijn enkele voor de hand liggende kandidaten. Bij i-Cthru hebben we een paar namen van geweldige surfers. We kijken ook verder dan alleen de LLM-modellen, AI-softwareplatforms en aanverwante softwarebedrijven. Het lijkt ons zinvol om te kijken naar sectoren die het meest baat hebben bij AI, zoals chipfabrikanten, schone Energie Bedrijven of de farmaceutische industrie.

Vooral de gezondheidszorg, Biotech en de farmaceutische industrie lijken ten goede te veranderen. Het is alsof je plotseling 10.000+ extra zeer slimme en capabele onderzoekers hebt die werken aan het ontdekken van geneesmiddelen en het voorkomen van ziekten. Het vermogen om te versnellen en nieuwe verbindingen te vinden die veel ongeneeslijke ziekten kunnen genezen, zal ongetwijfeld snel versnellen. Grote farmaceutische bedrijven zoals Novo Nordisk, GSK en Eli Lilly sluiten deals met AI-gestuurde bedrijven voor het ontdekken van geneesmiddelen, zoals Isomorphic Labs (eigendom van Google) om ervoor te zorgen dat ze het volgende blockbuster-medicijn niet mislopen. GSK heeft zojuist een deal getekend met het biotechbedrijf Wave Life Sciences, een biotechnologiebedrijf dat een nieuw universum van genetische geneesmiddelen bouwt met behulp van zijn door machine learning aangedreven biomedische platform. We kijken ook naar bedrijven die kunnen voorzien in de enorme vraag naar schone energie om de enorme datacenters te voeden die AI aandrijven, zoals nieuwe nucleaire start-ups zoals Terra Power en Kairos Power.

De potentiële weddenschappen en konijnenholen lijken eindeloos, en misschien zal mijn AGI-agent in 2030 de winnaars sneller kiezen dan ik mijn Espresso Macchiato kan drinken. Maar voorlopig is het nog steeds ouderwets graven met wat hulp van onze toch al ouderwetse AI-agent…

Voor degenen die geïnteresseerd zijn in i-Cthru en wat we voor u kunnen betekenen, neem contact met ons op.

Disclaimer

Deze opmerking is niet bedoeld om een aanbeveling te doen of een getuigenis te geven voor of over enige vorm van investering. i-Cthru gelooft dat u veel meer kans heeft om uw beleggingsdoelstellingen te bereiken als u weet wat u onderweg kunt verwachten. Uw eigen psychologie en het vermogen om met de emotionele ups en downs van beleggen om te gaan, zijn waarschijnlijk belangrijke bepalende factoren voor uw beleggingssucces op de lange termijn. i-Cthru heeft posities in een aantal bovengenoemde bedrijven.

 

Deel dit bericht: