De waarheid is ondergeschikt

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column wordt geproduceerd in het weekend (22 en 23 februari) en publicatiedatum: maandag 24 februari 2025.

Nu is het niet nieuw in de geschiedenis dat de waarheid verdraaid wordt om een politiek doel te dienen. Dus dat Trump iets roept over de Oekraïne om er zelf beter van te worden, zou geen nieuws moeten zijn. We weten dat hij Poetin adoreert en dat hij veelvuldig met Elon contact heeft gehad. Hij heeft als we de verhalen moeten geloven, zelfs geheimen (later in zijn badkamer) gelekt, gegeven of verkocht? Maar niemand maakt zich er druk over, dus waarom wij wel? Toch beangstigt mij persoonlijk wel de enorme disinformatie. Want klaarblijkelijk heeft niemand de uitleg over import tarieven bekeken.

Geen nieuw fenomeen

Leugens over wie een slag gewonnen had hadden we al in tijden van Napoleon (Natan Rothschild) en rond de tweede wereld oorlog bijv. wie het Reichstag gebouw in de brand had gestoken? Dit zijn slechts enkele van de vele voorbeelden die we kunnen maken dus dat is niet de angst. Maar wat nu wel angst inboezemt is dat het heel brutaal is van Trump dat hij in een plan (Project 2025) uitvoerig opschrijft hoe hij de ambtenaren die ooit tegen hem waren of waarvan hij vermoed dat ze Democraat zijn zal ontslaan en dit nu gewoon aan het uitvoeren is onder het mom van kosten besparing. Hij vernietigd daarmee de basis van de Founding Fathers (George Washington, Thomas Jefferson, John Adams, Benjamin Franklin, Alexander Hamilton, John Jay and James Madison ) en gaat de scheiding tussen de verschillende machten (Gerechtelijke, Overheid, Senaat) beëindigden en brengt alle macht over naar de President. Nogmaals de basis van een goede gezonde democratie was juist beperkte centrale macht en altijd toestemming (consent) van overheid en staat… Wie met humor en uitleg over Amerika wil kan altijd naar John Oliver op YouTube.

Ondanks inflatiecijfers die nog ver boven de targets liggen ging de lange rente omlaag.

Wat ook omlaag ging was de Nasdaq, die viel terug naar de Twindicator lijn en dus de komende week wordt het erop of eronder.

Ook de S&P 500 ging vrijdag omlaag en viel precies naar de Twindicatorlijn.

Duitsland in diepe crisis?

Dit weekend is het een verkiezingsweekend in Duitsland. Juist in dit weekend zijn er figuren met een migratie achtergrond, die wel een heel slechte timing hebben door juist in of vlak voor dit weekend aanslagen te plegen terwijl migratie een belangrijk thema is… Los van Migratie is de economie een heel belangrijk thema.

Nu heb ik een paar diepe crisissen mee gemaakt in mijn leven, maar is Duitsland in crisis zoals de media allemaal stellen? De Dax Index staat op records en als je mijn naar aanleiding van de huidige grafiek zou vragen of we in diepe crisis zitten?…

De verkiezingen zullen bij geen schokkende uitslag positief zijn.

Korte termijn is de Duitse Dax index wel terug gevallen naar de Twindicatorlijn (22.259,36) en konden we maar zo een trendbreuk krijgen als we iets lager gaan.

Voor de Duitse Mini DAX futures is het Twindcator niveau 22.290,80 en dus was het slot op vrijdag avond zijnde 22.248,00 onder de Twindicator lijn.

Of de future iets zegt over de toekomst gaan we beleven.

Volgende week hebben we ook weer veel bedrijfscijfers. Wellicht het belangrijkste cijfer komt van Nvidia. Of we weer gaan rally-en gaan we zien. Het aandeel zou last moeten hebben van DeepSeek en concurrentie. Maar ik durf geen uitspraken meer te doen.

Nvidia

Als we een beetje uitzoomen dan zien we dat Nvidia sinds 2023 een mega performance heeft gehad en de vraag is of we dit zo kunnen blijven extrapoleren?

CRM

SalesForce komt ook woensdag met bedrijfsresultaten en daar hebben we reeds langer verkoopsignalen. Het momentum lijkt een beetje weg.

Intel

Intel blijft onderdeel van allerlei overname geruchten en het lijkt eindelijk een beetje op te veren.

Dan naar onze eigen Chippies

Besi kwam vorige week met cijfers en bewoog mee dan 10 procent.

BESI

Besi kwam met slechtere cijfers, maar liet een herstel zien tot aan de Twindicator. De komende week wordt belangrijk. De topman ziet verder herstel maar we gaan het zien.

Bouwen aan herstel

Bouwbedrijf Heijmans kwam met goede resultaten en schoot omhoog, maar in een lang plaatje zie je dat we nog wel iets te gaan hebben sinds de kredietcrisis.

Bitcoin verliest momentum

De Bitcoin doet al weken niks ondanks al het Trump geweld. Hier wordt het van belang of we boven de Twindicator kunnen blijven.

Optimisme op records

Dan wil ik nog even wijzen op het optimisme in de markt. Namelijk er wordt nog steeds veel op krediet belegd. De Margin debt niveaus zijn bijna extreem.  Nu ben ik van mening dat dit pas echt een probleem wordt als de Margin afgebouwd gaat worden, want dan worden posities verkocht.

Bron: Margin deb vs S&P of zie collection.

Wat me ook opviel was dat de Franse bedrijven die met dividenden komen en dus geen Buy Back’s aankondigden en daarom negatief werden afstraft. In Frankrijk worden de inkoop van eigen aandelen fiscaal belast. Dus zo zien we maar hoe grote effecten de inkoopprogramma’s hebben.

Resume: als iemand zich een uurtje verveelt zou ik zeggen kijk ook nog eens een keer naar Robert Reich als hij de 10 grootste Mythes rond economie eenvoudig uitlegt. En voor de rest gaan we wachten op een bevestiging dat we gaan dalen, of vrolijk verder gaan met de stijging.

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.