Diep Zink IT op DeepSeek
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column wordt geproduceerd in het weekend (1 en 2 februari) en publicatiedatum: maandag 3 februari 2025.
We waren begin van de afgelopen week even Deep-ziek van DeepSeek. Een Chinees AI bedrijf die alles beter en goedkoper kan dan de Amerikaanse Ai en dus grote effecten heeft op bedrijven zoals Nvidia. Trump kwam met een woud aan decreten, verwijten over een vliegtuigongeluk nog voor het bergen van de slachtoffers, aan Woke en diversificatie beleid. Ontsloeg zonder parlement en buitenrechtelijk een berg ambtenaren en voerde zo 1 op 1 het ondemocratische plan project 2025 minutieus uit. We hadden ook een lawine aan bedrijfscijfers en twee optredens van de centrale banken (de FED onveranderd en ECB min 0,25). En ondanks dit alles was het een saaie week. Maar daarom kwam Trump op vrijdagavond nog even met de uitrol van de eerder aangekondigde Tarieven oorlog…
Einde maand januari
Een ander effect wat we ook nog hadden vorige week, was het einde maand effect. Zeker in januari is dat een belangrijk effect. Het gezegde is: Zoals januari gaat, gaat het jaar. Dit is een Amerikaanse theorie die uit de Stocktraders Almanac komt. We moeten statistiek niet teveel waarde geven, want soms is iets gewoon toeval.
De Dow Jones is de maand januari 5 procent hoger en de Nasdaq bijna 2 procent, dus de theorie zegt dat we een prima aandelen jaar krijgen en daar ben ik gezien het “leiderschap” van Trump niet zo zeker van. Want hoe kan je geen inflatie krijgen door een deel van je goedkope arbeiders te deporteren en import tarieven in te stellen? Natuurlijk kan je hopen dat de Arabieren de olieprijs dusdanig verlagen… Maar dan nog ben je er niet.
Een grote stijging in de AEX maand.
Begin dit jaar leek het er niet op, maar ook onze AEX steeg ondanks alles in een maand bijna 4 procent. Voor een maand is dit best veel. Na een paar van dit soort maanden kan je de spreekwoordelijke boeken weer dicht gooien en als normale belegger op vakantie de rest van het jaar.
Short
Korte termijn lijkt het erop dat we de komende week lager kunnen. Vrijdag hadden we in de candle grafiek een draai. Twindicator ligt op 893,47
Dow Jones een patroon uit het boekje
We hadden net geen record niveaus en botste tegen de trendlijn die onder de bodems van augustus vorig jaar getrokken was.
Dit was het toppunt voor Europa
Wellicht is het een idee om de top van de Eurostoxx50 af te roepen, nu we op vrijdag een top- en draai- patroon in de candle’s hadden. Natuurlijk moeten we voor we echt negatief worden wachten op het doorbreken van de Twindicatorlijn op 528,59.
Eerst toch nog even het DeepSeek effect
En ik quote even de experts van Financial Sence want ik zou het zelf niet beter kunnen:
DeepSeek’s claims over kostenefficiëntie: een baanbrekende aanpak Al deze informatie wordt momenteel gecontroleerd door experts uit de industrie op nauwkeurigheid, maar DeepSeek’s openbare bekendmaking benadrukt dat ze geavanceerde software-optimalisatietechnieken hebben gebruikt om de hardware-efficiëntie te verbeteren, waardoor de kosten met 93% zijn verlaagd. Als deze beweringen waar zijn, suggereert dit dat veel technologiebedrijven mogelijk te veel uitgeven aan hardware en dat innovatieve technische benaderingen concurrerende resultaten kunnen opleveren zonder dat er uitgebreide middelen nodig zijn. Als gevolg hiervan past de markt momenteel haar verwachtingen aan met betrekking tot toekomstige vraag naar energie, computerkosten en inferentiekosten.
DeepSeek’s R1-trainingsproces
De meest opvallende bewering van DeepSeek is dat hun volledige trainingsproces werd voltooid voor slechts 5,576 miljoen Dollar en dat met de gebruikmaking van 2,8 miljoen GPU-uren op mid-tier NVIDIA H800 GPU’s.
Opmerkelijk genoeg gebruikten ze dus niet de geavanceerdere H100 of Blackwell GPU’s, waarin Amerikaanse bedrijven zwaar hebben geïnvesteerd om de trainingssnelheid en modelprestaties te verbeteren. Deze prestatie zet een nieuwe maatstaf voor het efficiënt schalen van Large language Models (LLM’s), wat mogelijk de prestatiekloof tussen open-source en propriëtaire modellen verkleint. Als wat DeepSeek zegt waar is, zou dit de strategieën van Tech giganten kunnen verstoren die afhankelijk zijn van aanzienlijke kapitaalinvesteringen om hun voorsprong te behouden.
Cijfers en nog eens cijfers
Apple kwam met goede resultaten, maar de verkopen van de Iphone vielen tegen en ook de verkopen in China waren tegenvallend. We vielen uiteindelijk door de Trump acties zelfs door de Twindicator.
Tesla Bitcoin?
Tesla had tegenvallende cijfers maar had ook nog 600 miljoen winst op Bitcoin speculatie en werd hiervoor beloond met een herstel-letje. Toch blijft het vreemd dat je aan een kant een asset mag promoten en aan de andere kant deze op de boeken mag hebben… Overigens is er niets veranderd in mijn mening dat je dit aandeel moet verkopen.
Meta omgeving
Meta Platforms liep ondanks de mega investeringen in Ai servers toch op na de cijfers. Ook de berichten rond DeepSeek waren klaarblijkelijk geen reden om het aandeel te verkopen. Hoewel de candle van donderdag en vrijdag niet bullish zijn is het nog steeds wachten op verkoopsignalen.
Microsoft met softere cijfers
Microsoft werd wel afgestraft op hun investeringen in AI na DeepSeek want Chatgtp kreeg ‘ineens’ een concurrent. We zitten onder de Twindicator lijn en moeten nu niet onder de steunlijn zakken want dan kunnen we gemakkelijk verder dalen.
TSMC (Taiwan Semiconductor)
Zij kwamen op 16 januari met cijfers en reageerde eerst positief. Maar uiteindelijk reageerde ze na de DeepSeek presentatie ook op de Nvidia beweging. We staan onder de Twindicator en hebben zelf een pull back achter de rug. Kortom even voorzichtig. Helemaal met Tradewars.
Toch nog even Nvidia
Dit bedrijf werd op maandag ‘eventjes’ 600 miljard minder waard en dat was een record in de geschiedenis van de Amerikaanse beurs. Maar het zegt ook wel iets over de enorme waarde concentratie in 1 aandeel. Want het is niet zo dat als je de logaritmisch maand grafiek bekijkt je de rimpeling ziet.
Short term
Korte termijn is er wel wat gebeurd en zijn we door de Twindicator heen en voorzie ik persoonlijk een verdere correctie.
De rente stap en in Europa en de pauze in de VS
De rente stap van de ECB was verwacht, maar ook wel weer bijzonder als we kijken naar inflatiecijfers in grote delen van Europa. De rente stap had direct invloed op de Euro/Dollar. Maar voor de dollar lijkt het toch een soort pull back scenario en dus even terug alvorens de Euro er vandoor kan gaan ten opzichte van de Dollar.
Maar dit verhaal werd ook weer beïnvloed door de handelsoorlog (tarieven).
De AEX index pakte natuurlijk niet de vrijdag avond mee, maar had wel een hamer achtig patroon vooruitlopend op de negativiteit die later op de avond volgde.
De Duitse Dax future heeft Amerika wel meegepakt en dus een beetje van de daling mee gedaan.
De Bitcoin gaat in het echt 24 uur per dag en 7 dagen in de week door. Maar het is goed om als een normale asset te bezien en dus gewone werkdagen te bekijken. Maar omdat we vrijdag de Trump berichten hadden is het deze keer ook wel weer leuk om naar de weekend beweging te kijken. Want we gingen op zondag omlaag naar 98K en zijn dus onder de 100K. Technisch zitten we een beetje in een trading- range en zal een uitbraak omlaag of omhoog de beweging bepalen. Moet ik echt mijn voorkeur geven of snapt iedereen het wel?
Terug naar waarden
Van iets waar de waarde niet van te bepalen is naar een Value aandeel. Er is vaak als de risico’s in de markt toenemen een draai uit groei aandelen naar bijv. voedingsbedrijven. Een aandeel wat ik zelf koopwaardig vind en zakelijk long zit is Nestle. We zijn ogenschijnlijk uitgebodemd.
Resume: De tarieven van Trump konden weleens grotere bewegingen gaan veroorzaken en lager duren dan goed is voor de beurs. Dus DeepSeek en de resultaten van de MAG6 waren slechts een kleine rimpeltje in de markt. De echte golven komen van Trump en raken vriend en vijand. Maar het meest schokkend is wellicht dat de Tarieven onze aandacht weghalen van de discussie over onparlementaire acties van Trump.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.