Ice, Fed en cijfers

Amerika kent vele problemen, zo was er afgelopen week veel sneeuw en ijs. Er lag zelfs ijs op de Hudson-river in New York. Ze hadden zoveel sneeuw en ijs dat ze het zelfs niet meer over Groenland hadden. Nu is dit soort ijs een kleiner probleem dan ICE (officieel in de USA de Immigration and Customs Enforment)…lees verder

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf Today’s Wealth (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het weekend op zaterdag 31 en zondag 1 feb. 26 en heeft als eerste publicatiedatum maandag 2 februari

Column: Ice, Fed en cijfers

Amerika kent vele problemen, zo was er afgelopen week veel sneeuw en ijs. Er lag zelfs ijs op de Hudson-river in New York. Ze hadden zoveel sneeuw en ijs dat ze het zelfs niet meer over Groenland hadden. Nu is dit soort ijs een kleiner probleem dan ICE (officieel in de USA de Immigration and Customs Enforment). Na weer een moord op een onschuldige burger zag ik getallen van hun groei voorbijkomen. Het budget is in een paar jaar tijd van pakweg 7,5-10 miljard dollar gegaan naar 85 miljard dollar. Het aantal mensen werkend voor ICE is de afgelopen jaren opgelopen van onder de 20.000 naar 25-30 duizend man. Mijn dochter (27) stelde me de vraag: er zijn dus pakweg 25.000 mensen die voor ICE willen werken, zelfs nadat je meerdere mensen hebt zien vermoorden door je collega’s? We leven in bijzondere tijden.

Trump heeft de begroting van ICE opgepompt met een extra 75 miljard dollar budget (tot 30 sept 2029) en ondanks deze stap en het feit dat deze politiemacht direct onder Trump lijkt te vallen, waren er klaarblijkelijk geen noemenswaardige discussies over de begroting in de VS. Mede door eerder in de maand januari gemaakte deals over het voortzetten van een beperkt aantal zorgsubsidies is de afgelopen tijd nauwelijks sprake geweest van nieuws rond een nieuwe shutdown. Hoewel… vrijdag nabeurs was er eindelijk een klein bericht over mogelijke plannen tot… Uiteindelijk hadden we dus gek genoeg nu wel een deal tussen democraten en republikeinen, maar zijn het huis van afgevaardigden niet akkoord en hebben we dus alsnog een shutdown…  Is het maandag weer verholpen? Of wordt het een nieuw record?

Maar de massa media heeft het er niet over. Ook vinden we het niet in alle kranten nieuws over de inval in het kieskantoor Georgia, men is op zoek naar bewijzen over de mogelijke verkiezingsfraude in 2020… Kijkende hoe rechters meewerken om emigranten in de val te lokken voor ICE agenten en kijkende naar dat de rechtelijke macht meewerkt om een Fed voorzitter uit zijn positie te krijgen en of JP Morgan aan te vallen als ze kritiek hebben op de president, stemt me dit niet heel vrolijk.

Een nieuwe FED voorzitter voorgesteld.

Trump kwam met een regime change via dhr. Warsh bij de Amerikaanse Centrale bank. Warsh heeft langdurige en zeer goede politieke en sociale connecties met Trump. Nu zou ik denken een vriend van Trump kan niet de vriend van de vrije markt zijn, maar het werd in de media goed verkocht. Zoals wij belastingverhogingen tegenwoordig vrijheidsbijdragen noemen zo werd bij Warsh gefocust op geen voorstander van rente verlagingen in het verleden.

De duif is dood

Nu kent het domweg rentes verlagen grote risico’s, want als bijv. de inflatie weer verder doorstijgt geeft dit grote economische en sociale problemen. En dus waren een paar analisten positief over deze benoeming omdat Warsh in het verleden zowel tegen QE als tegen rente verlagingen was. Maar dat was tijdens de Kredietcrisis in de periode 2006-2011 waarbij hij tegen rente verlagingen was… Nu ben ik ook maar een eenvoudige vermogensbeheerder, maar je zou juist denken dat je in die periode juist voor het verlagen van de rente had moeten zijn. De rente was toen hoger dan nu en de economie had een probleempje… Maar de markt ziet dit als positief!?! De obligatiemarkt reageerde niet op zijn benoeming en ook aandelen bewogen niet echt. Wel kreeg hij de schuld van de beweging in goud. Echter dit had eerder te maken met een eerdere enorme beweging omhoog in de edelmetalen, in combinatie met verhoogde margin eisen op de beurs voor edelmetalen. Ook zouden de spanningen in het Midden Oosten nog een rol kunnen spelen, maar de benoeming was het mijn inziens niet.

Dus los van het Non event rond de benoeming van de FED man was er wel beweging.

De markt maakt zich niet meer druk om de bestaande FED voorzitter en weet nog te weinig van de strategie van de nieuwe man om een kant te kiezen. Ondertussen belooft vredespresident Mr. T heel stoer Iran aan te vallen en kijkende naar de enorme troepenmacht in de regio kan dit ook gebeuren. Hij gaat dus net zo makkelijk door naar een nieuwe regio en dat terwijl de strijd rond en in Venezuela nog lang niet klaar is (lees nog gestreden moet worden).

De S&P500 deed mogelijk door een einde maand effect nog niet heel veel. Maar onderhuids is bij veel aandelen er wel het nodige aan de hand. Kijk eens naar software bedrijven en kijk eens naar de medische sector.

Maar eerst toch nog even over Trump, want uitspraken van hem hadden grote gevolgen voor de medische sector maar ook de dollar ging omlaag toen hij aangaf blij te zijn met een zwakke dollar. Deze tekst werd door zijn minister van financiën weer tegen gesproken, maar de trend is duidelijk.

Corruptie? of gewoon heel veel talent? 

Hoe ziek kan een land zijn dat men het goed vindt dat de vrouw van de president een film maakt, die geen grote publiekstrekker is maar waar ze wel een record bedrag voor betaald krijgt door de producent. Vroeger zouden we dit toch vinden ruiken naar corruptie, toch?

Amazon betaald het grootste bedrag ooit voor een documentaire aan presidentsvrouw Melanie en gaan ook een mega bedrag investeren ter promotie voor een film waar de critici als grapje een verbod vragen om de film in een vliegtuig af te spelen; Immers mensen willen allemaal weg lopen van de vertoning van deze film en dat geeft in een vliegtuig een gevaarlijke situatie als men naar buiten wil.

Nu was Bezos al niet mijn vriend, maar dit soort acties om in een goed blaadje te komen bij Trump maakt hem zeker niet extra geliefd. Het aandeel Amazon staat nog boven de Twindicator maar lijkt wel een top neergezet te hebben.

Nu we Amazon bekeken hebben kunnen we ook even naar de andere Cowboy aandelen (Magnificent 7) kijken.

Meta Platforms is de afgelopen tijd helemaal gefocust op Ai, het oude Metaverse wordt niet meer benoemd en dat terwijl daar toch pakweg 77  miljard dollar is geïnvesteerd in dit project. Persoonlijk zou ik Meta Platforms niet kopen. Maar na de cijfers waren beleggers erg enthousiast. Maar geen nieuwe hoogte punten.

Microsoft down op winterdip?

Recent stond er veel nieuws over Hyperscale in Amsterdam, het in aanbouw zijn van drie hoge data torens in havengebied, die er volgens huidige regels niet mogen komen. Dit o.a. door grote krapte op het energienet. 300.000 huizen zouden van stroom voorzien kunnen worden, of 50 scholen en crèches. Deze kunnen niet gebouwd worden door ernstige problemen op het stroomnetwerk. We moeten ons dus afvragen hoe graag willen we Ai?

Microsoft had na de cijfers last van verkoopdruk. Sowieso zijn software bedrijven de afgelopen tijd niet heel geliefd bij beleggers. Het idee is dat Ai software oplossingen vervangt. Is dit een spreekwoordelijke hond die in zijn staart bijt?

Apple ook met cijfers

Mega cap bedrijf Apple verkocht meer telefoons en maakte mega winsten. Ondanks dat een aantal producten minder goed ging en er geen Ai nieuws was, werd er overwegend zeer positief gereageerd op de cijfers. Nu zijn we nog niet door de Twindicator omhooggeschoten dus ik blijf nog even heel voorzichtig.

Onze nationale trots

ASML maakte na de cijfers eerst een mega sprong omhoog om vervolgens onder druk te komen door Amerikaanse verkopen. Ook hun eigen nieuws dat ze 1.700 man ontslaan werd niet door iedereen als positief ervaren. Anderen wezen erop dat dit ook heel veel personeelsopties en dus druk op de aandelen zou kunnen zijn.

Technisch heb je in de candles nu een negatief patroon. Maar voor de draai moeten we wachten op een beweging onder de Twindicator (1.118,14 Euro).

De toppers worden…

Nvidia is een top bedrijf met een heel goede performance, dit weekend kwamen berichten naar buiten dat Nvidia geen 100 miljard investeert in OpenAi en dus terug komt op eerdere deal. Daarmee snijdt het ook in eigen vlees. Direct na deze berichten gaven ze aan dat ze nog wel met de IPO financiering mee doen. Nu moeten ze dat natuurlijk ook want anders raken ze eerdere tientallen miljarden investering kwijt. Overigens komt Nvidia pas rond 24 of 25 februari ’26 met cijfers.

Veranderlijk

Ooit was Tesla een autobedrijf, daarna werd het software. Maar nu software onderdruk staat is Tesla uit de auto’s aan het gaan naar robots. Dus jaren lang krijg je vele miljarden (vanaf 2009 ruwweg 10 miljard) uit de Co2 rechten en dus nog los van andere subsidies. Dus andere autoproducenten betaalden jou voor de Co2 rechten en dan stop je en ga je robots verkopen van pakweg 30.000 dollar stuk. En beleggers zijn direct positief? Maar heeft iemand al nagedacht als een robot dus 30K moet gaan kosten en wie heeft dit geld? En wie heeft dat geld er voorover, als het een veredelde huishoud hulp is en je geen privé meer hebt?

De grafiek van Tesla is duidelijk een verkoop.

Vroeger was software de oplossing, nu is Ai de oplossing?

Kijk eens naar een software bedrijf als SAP dat ging vorige week in de versnelling omlaag. Nu hopen we op een horizontale steun terecht gekomen te zijn, maar kijkend naar het sentiment in deze sector kan je ook nog veel lager. Fundamenteel begint het een koopje te worden.

Nancy help!

Maar ook Wolters Kluwer hoort bij de software en is ook een Ai slachtoffer. Een arts in het NRC had het weliswaar niet over WKL maar zei het mooi: Iedereen kan tegenwoordig via ChartGPT en andere informatie bronnen info inwinnen, maar er is een groot verschil tussen informatie en kennis. Maar ook zou je technisch nog van Wolters Kluwer af moeten blijven tot we iets meer opveren. Nu ben ik er eerlijk in dat ik ze al gekocht heb, omdat ik dacht dat de beweging overtrokken was. Maar je kunt dus gewoon te vroeg zijn.

Domme Cees Smit

Lang hield ik, omdat ik Nvidia een te duur aandeel vond (na een mooie rit omhoog) en ik op zoek was naar in mijn ogen betere alternatieven het verhaal dat Ai-datacenters niet alleen uit rekenchips bestonden. Maar je dus ook opslag en communicatiechips in een datacenter nodig hebt. Nu was ik daarom een tijdje belegd in databedrijven o.a. Sandisk. Echter, ik stapte er uit omdat iedereen maar bleef roepen hoe geweldig Nvidia wel niet was. Achteraf zie je dat je gewoon je eigen mening moet blijven volgen.

Een Western

Want ook Western Digital Corp was een datastore producent die lange tijd niets deed. Tot ik ook hieruit stapte en daarna nog even betrekkelijk weinig deed, maar ook sinds augustus vorig jaar begonnen is met een mega rally.

Olieprijs en Iran

We hebben het ineens niet meer over Groenland en de deal aldaar (welke deal?), maar we hebben het over Iran en de hogere olieprijs. Maar volgens mij kochten we geen olie uit Iran. En zouden we niet heel veel olie uit Venezuela krijgen? Dus waarom die stijging in de future?

Geef Goud als je van elkaar houdt

Nu propageer ik long posities in goud als sinds mijn allereerste columns op het internet. Dus iedereen kan dit in oude columns opzoeken op IEX of andere website en bladen. Want rond 2.000 verkochten de centrale banken eerst veel goud en “experts” en Technische analisten gaven toen aan dat de rol van Goud uitgespeeld was. Nu zag ik wel een rol voor goud in elektronica en had ik een poster van de Comex op mijn kantoor met de tekst; “in every lanquage gold is money”. Kortom los van mijn recalcitrantie was ik bullish voor de lange termijn. Nu meer dan 25 jaar later is er het een en ander gebeurd.

Het lijkt erop dat we een versnelling omhoog hebben gezien en dit zou dus ook het einde van de mega trend kunnen worden.

Even kort

Afgelopen vrijdag dook de goud prijs omlaag na eerst relatief kleine verhogingen en later grote verhogingen van de margins, dit met de andere spanningen in de wereld. Hierdoor kregen we zelfs in de Twindicator een verkoopsignaal voor goud in de korte grafiek. Nu hadden we donderdag reeds een verkoopsignaal dat vrijdag werd bevestigd.

Het lijkt op Bitcoin

In de Bitcoin heeft men het over Saylor die koopt, landen die kopen, BlackRock koopt, banken kopen…

Dus ondanks teksten over “Stable coin Tether”die een ton goud per week kopen, was er ineens een daling. Nu was de donderdag er al een heel bijzonder patroon geweest (DOJI) in de candles en dus was vrijdag slechts een bevestiging…

Sinds 1980

Zilver maakte een nog grotere beweging omlaag, veel heftiger dan Goud en ging op 1 dag meer dan 30 procent omlaag. Dit was de grootste beweging sinds 1980. Even voor het idee de beweging in Zilver: Als de AEX een soortgelijke beweging zou hebben dan zou de index 300 punten lager zijn en zou je zelfs met een petje 750 een optimist zijn!

Deze daling geeft een verkoopsignaal in de Twindicator. Dus deze crash maakt meer stuk dan je in eerste instantie mogelijk denkt.

Ook andere edelmetalen gingen omlaag. De weekendkranten hadden dit alles nog niet zo scherp…

Bitcoin daalde mee met zilver?

Deze grafiek is tot vrijdag en geeft reeds een daling maar dit weekend werd de daling verder voortgezet. De aanbieders hebben het maar over de enorme vraag naar Bitcoin. Echter persoonlijk denk ik dat we naar nog veel lagere niveaus gaan de komende tijd.

Ripple

Ook andere crypto valuta zoals de Ripple is weer door niveaus heen gezakt en lijkt technisch niet 1,2,3 steun te krijgen. Wat ik vorige week al zei het is gewoon even risk off…

De hard valuta?

Dollar zwakte was gewenst volgens Trump en dat hebben we de afgelopen tijd dan ook gezien. De Euro is flink sterker geworden. Ik zeg altijd: ‘pas op wat je wenst!’. Immers een zwakke dollar geeft ook problemen. Alleen de afgelopen dagen corrigeert de trend weer een klein beetje. Echter de trend is wel duidelijk; sterkte voor de euro en dus zwakte voor de dollar. De rol van de dollar wordt mogelijk door alle optredens van Trump steeds kleiner. Zo wil China al langer veel producten niet meer in dollars afrekenen.

Een verzoeknummer

Door de dollar zwakte wees ik op reeds verschenen boeken en oude documentaires over de dollar val. Nu zijn er lezers op Twitter/X die mij terecht wezen op de verschijningsdatum van een van die boeken (als de Dollar valt) en dat was 2007. Vandaar vroeg men om een Lange termijn plaatje van de Euro/dollar. In 2007 was de Euro/dollar 1,40 de top van de Euro was in 2008 zo’n 1,60 en in het jaar 2022 was de Dollar juist veel sterker en was de Euro zelf op 0,97 beland.

Maar sinds Trump is de dollar wel heel veel zwakker geworden.

Resume: Afgelopen vrijdag einde maand. ‘Zoals januari gaat… gaat het jaar!’ is een gezegde van de Amerikanen en dus zou je positief zijn… Immers: de Dow Jones, S&P500 en de Nasdaq allemaal ruwweg plus 1 procent in januari. En ondanks de daling op vrijdag staan goud en edelmetalen nog fors in de plus. Alleen de Bitcoin is voor de maand januari ruwweg 5 procent lager… ter aanvulling: Nu geloof ik persoonlijk niet blind in alle gezegden!

Vorige week kwam ING met cijfers. Op de cijfers was weinig aan te merken. Maar ING gaat 4 jaar na de start van de Oekraïne oorlog ook geld uitlenen aan wapenproducenten en brengt dat als groot nieuws. Mijn tip: als je zo lang over zoiets logisch moet nadenken dan zou ik het heel stil houden.

Gewoon te hard gegaan… Poof and it’s gone

Een grote zwarte candle (de ASML beweging) geeft weinig goeds voor de korte termijn. Maar Nederland heeft een nieuwe regering (niet dat dit voor de AEX uitmaakt). Die regering gaat ineens weer bezuinigen, omdat ze mee moeten met de investeringen in defensie met de rest van Europa. Er zijn weer allerlei marketingtrucs uitgehaald (vrijheidsbijdrage) en er gebeurd weer van alles voor de bühne. Zo mag roken van tabak en vapen pas vanaf 21 jaar, maar vapen wordt al jaren getolereerd vanaf 12. Maar Eurobonds om de defensie te financieren zouden gezien het Europese karakter veel beter verteert worden door iedereen.

Tot slot

Als het allemaal goed gaat krijgen we dit jaar een aantal Mega IPO’s waarbij een aantal miljardairs het gewone volk laten mee profiteren van de Ai trend. Dit soort IPO’s gaat veel kapitaal uit de markt halen. Open Ai staat in het 4^de kwartaal. Maar SpaceX staat al weer voor de deur.

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten.