Lang verwacht en toch gekomen… volatiliteit

Nu ben ik al weken vol verbazing naar de beurs aan het kijken en zie het nieuws zich opstapelen. Je had de opbouw van een enorme troepen macht bij Iran en een oorlogszuchtige en onberekenbare president (lees verder)…

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf Today’s Wealth (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers) en iedereen die interesse heeft. Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille), maar zegt dus niets over de mening van DMA Europe. De column is geproduceerd in het weekend, op zaterdag 7 en zondag 8 maart en heeft als eerste publicatiedatum maandag 9 maart 2026.

Nu ben ik al weken vol verbazing naar de beurs aan het kijken en zie het nieuws zich opstapelen. Je had de opbouw van een enorme troepen macht bij Iran en een oorlogszuchtige en onberekenbare president. Dit alles was vroeger een signaal om voorzichtig te worden met aandelen beleggingen en posities af te bouwen of te beschermen. Maar de huidige beleggers leken zich lang niets aan te trekken van al deze signalen en waren eerder bang de boot te missen.

Pas nadat de energieprijzen (zie bijv. Gas Oil futures) een week lang stegen en we ‘hartverscheurende’ berichten kregen van influencers die een dag niet op het internet konden, werden beleggers iets voorzichtiger, maar van een grotere correctie is nog steeds geen sprake. Wel deed de beurs een klein stapje terug. Dus om nu echt te denken dat het over is lijkt me wat optimistisch.

Opec heeft een dingetje

Nu in het Midden Oosten 15 landen betrokken zijn zien we dus de olieprijs oplopen. Oohww wie had dat nou kunnen verwachten… In coronatijden hadden we negatieve prijzen in de olie futures en nu steeg de olieprijs ineens vorige week boven de 90 dollar door de problemen in de straat van Hormuz. Dit weekend gingen de prijzen zelfs boven de 100 dollar en ja een stijging dat had je gemakkelijk kunnen zien. Natuurlijk niet het niveau.

Even gas geven

De Natural gas prijs is wel flink hoger maar in historisch perspectief valt het tot nu toe nog mee (zie onder). Gezien de andere bewegingen in bijv. de Natural gas price zal dit ook nog wel hoger kunnen, zoals de Dutch gas prices. En Olie is belangrijker dan gas.

Zonder Groningen toch Dutch Gas

De Dutch Gas prices zijn in een week 67 procent gestegen en in 3 maanden bijna 70 procent (tot vrijdag). Je moet er niet aan denken dat je bakker bent met een flexibel contract…

Bron: Investing

Olieprijs is inflatie

Maar los van het directe effect op de economie hebben we ook de indirecte effecten. Zo zien we direct hogere rentes, omdat de angst er is voor inflatie.

Europese Rente

In Duitsland was dit in een week 0,23 bp en daarmee eindigde de trend in lagere rente heel abrupt.

Maar ook de rente in de VS liep op in deze beweging. De dertig jarige rente liep ruwweg 0,15 bp op en de 2 jaars rente liep 0,20 bp.  Dit lijkt niet veel maar als je het procentueel bekijkt op de lage rentes dan zijn het best grote sprongen.

Draai in de rente

Kijk maar naar de obligaties en zie dat het best grote bewegingen zijn en nog belangrijker het in de Twindicator trend vaak draaien. Dus het leek erop dat we lagere rentes zouden gaan zien maar we kregen ineens hogere rentes.

Geldslagen en veldslagen

Hoewel er oude beursgezegdes zijn zoals: “als de kogels fluiten, de koersen spuiten” hoeft dit zeker niet altijd het geval te zijn. Zeker niet als de huidige rally basis heeft gehad in Tech lees Ai. Want een ander effect kan zijn dat bijv. de Ai-trend last krijgt van hoge energieprijzen. Een heel eenvoudig filmpje met Ai koste voor de huidige hogere energieprijs al rond de 7 dollar en was dus niet rendabel ten opzichte van de kosten. Maar gezien dure stroom en dat er zelfs bombardementen op data centers waren in het Midden Oosten kan dit weldegelijk effect hebben op het totale idee over Tech. Als je dan ook nog eens beseft dat Private Equity partijen die Ai bedrijven financierden het nu zelf moeilijk hebben dan kan de trend al dan niet tijdelijk stokken.

Wat de chip bedrijven ook niet hielp was het nieuws dat de Amerikanen een export vergunning willen invoeren voor de verkoop van Ai chips. In dit verhaal werden vooral Nvidia en AMD genoemd.

Korea was afgelopen week reeds heel bewegelijk

In Korea zijn net als bij ons (in AEX: ASML, BESI, etc.), slechts een aantal bedrijven dominant voor de index. Daar heb je SK Hynix en SamSung. SK Hynix een van de grootste fabrikanten van geheugen chips en half geleiders daalde vorige week per saldo 12 procent, collega chip bedrijf Samsung Eletronics dat weliswaar breder is met consumenten elektronica en mobiele communicatie daalde per saldo iets meer dan 10 procent en de Kospi index (de Koreaanse index) daalde per saldo 10 procent. Op maandag zien we Korea weer min 6 procent.

Samsung in euro’s in Duitsland had een heel bijzonder mooi technisch patroon voor wie van Candle’s houdt. Dus voor die liefhebbers kwam de daling niet heel onverwacht.

Even uitzoomen met je Samsung

Ook als je naar de lange termijn keek en de zeer indrukwekkende stijging aanschouwde dan had je ook best een idee kunnen krijgen dat het wel heel hard gegaan was in een jaartje. De vraag die opkomt: Moet je nu al weer Samsung opvangen? Fundamenteel kan daar best alle reden voor zijn, maar technisch zou ik me er nog niet aan wagen.

Uitzoomen niet nodig

Ook als je naar de grafiek van SK Hynix kijkt en ziet (dus zelfs zonder uitzoomen) waar ze nog geen jaar geleden stonden, namelijk onder de 100 euro en recent bijna 700 euro gezien hebben… dan snap je dat zelfs al sta je maar 15 keer de verwachte winst je niet vreemd op moet kijken dat beleggers nog verder winst pakken. In de Twindicator hebben we ook een verkoopsignaal.

De index in Korea

Zoals gezegd de Koreaanse index liet zelfs per saldo een forse daling zien. Dus de herstel beweging van vorige week na de eerdere daling, maakte bij lange na de daling niet goed. Hierdoor ineens verkoopsignalen in deze index op vrijdag. Op maandag zijn we bij het plaatsen van de column weer 6 procent lager…  Maar gezien het patroon kan dit gemakkelijk een grotere correctie worden.

When Two Tribes is heavy Metal

Ondanks de opgelopen week met een enorme strijd in vele landen in het Midden Oosten, zien we dat bedrijven als Rheinmetal een beetje last hebben van spreekwoordelijk metaal moeheid. Wellicht moeten ze gewoon even bijkomen want ze doen niet zo heel veel kijkende naar de koers. Als ze wel aan de bovenkant weten uit te breken na deze consolidatiefase dan gaan ze nog veel verder omhoog maar je kunt ook gemakkelijk aan de onderkant uitbreken en dan zie je dus het omgekeerde. Kijkende naar een koers winst verhouding van rond de 90 is er best iets voor het verkoopsignaal in de Twindicator te zeggen.

Autoloze zondagen?

Kon. Olie Shell staat door de hoge olieprijs weer op hoge niveaus. Of de olieprijs ook de consumenten pijn gaat doen weten we binnenkort. Sowieso gaan oliebedrijven uiteindelijk met de index mee.

Besi min 17 procent op 1 dag

Een bericht over een uitstel inzake hybrid bonding en aanpassing van de standaard omdat anders kosten uit de hand lopen gaven een grote schok. Nu is uitstel, geen afstel. Besi is ‘priced for perfection’ en dan is ieder slecht nieuws reden voor een heftige reactie.

Wie doet er mee?

ASML vrijdag min 3 procent en ook onder de Twindicator. Met enige fantasie kun je er een negatief patroon in zien. Maar we gaan het gewoon beleven.

Kaarsjes in de aanbieding bij Wall Mart

Wal-Mart in de candle’s een interessant patroon mits we op maandag een bevestiging krijgen.

Toch geen Ai disruptie?

Vorige week maakten we ons in de column Schone Schijn nog druk over de mega daling die IBM te verwerken had gehad. Het was zelfs de scherpste daling sinds de afgelopen 25 jaar. Het begon na een aankondiging van nieuwe AI-capaciteiten van Anthropic, maar het groeide in korte tijd uit tot een online discussie over de toekomst van IT en specifiek mainframes. Anthropic stelde dat zijn AI-tool; Claude Code in staat is om verouderde programmeertalen zoals COBOL te moderniseren en IBM is al vele tientallen jaren heer en meester in deze programmeertaal.

Maar afgelopen week was software ineens de save heaven. Daarmee kwam IBM na een herstel op belangrijk niveau. De koers is namelijk herstelt tot de Twindicator. Dus breken we uit het neergaand verhaal, of is dit slechts een Pull back?

Blijven kijken

Google vormt mogelijk een patroon. Maar ik onthoudt me van commentaar, want fundamenteel is dat niet te verklaren en te onderbouwen.

Snel nog even de indices

AEX staat door de daling van de afgelopen week ineens weer onder de Twindicator. Bescherming is noodzakelijk. Gezien de opgelopen volatility moet je naar Put Spreads.

De Duitse DAX zelfs in 200 daags gemiddelde een verkoop

Niet alleen in de EB indicator en de Twindicator hebben we een verkoopsignaal. Ook zijn we onder de 200 daags. Benieuwd of de horizontale steunniveaus houden.

Europa mijn Opa

Ook Eurostoxx bevestigd het plaatje van de AEX en de DAX.

De future van de future

De S&P500 heeft een beetje het patroon van de DAX mogelijkerwijs is dit een Saucer top? Horizontale steun en 200daags wordt belangrijk.

De volatility stijgt

De VIX index staat op vrijdag 29,49 en dus nog geen drama niveaus, maar wel fors opgelopen en bijna verdubbeld. Dus als je alleen opties koopt heb je te maken met veel duurdere (hogere implied) opties (zowel de calls als de puts) en daarom wellicht meer in spreads denken. Voor bescherming moet je naar put spreads.

Gelukkig staat de Dow op 50K…toch?

Een paar weken geleden antwoorde de woordvoerster van het Witte huis of vragen over de Epstein-files dat we het over leuke dingen moesten hebben zoals de Dow boven de 50K. Maar nu die dat niet meer staat kunnen we het hebben over…

Zilver gaf vals signaal, maar zwijgen is Zilver

Hoewel er van alles gaande is tussen de Zilvermarkten in China en die in de VS, werd het koopsignaal van afgelopen week direct weer te niet gedaan door een beweging omlaag. Kortom blijf even aan de zijlijn.

Bitcoin modern goud of toch niet?

De Bitcoin ging vorige week omhoog op de dood van een geestelijk leider in het Midden Oosten en de Crypto’s reageerde vroeger ‘normaal’ op cijfers van bijv. Nvidia, dus wat is er veranderd, los van de marketing? Voor de speculanten is het Twindicator niveau 67.463,84 USD van belang. Dit weekend stonden we eronder en heb je dus een verkoopsignaal. Maar vrijdag waren we er nog boven. Dus erop of eronder.

Resume: de effecten van de steeds groter wordende oorlog hebben grote gevolgen voor de beurs en de economie. Daarbij moeten we de gevolgen voor de Republikeinen ook niet vergeten want dit jaar hebben we de mid-terms en gaan we zien of de briljante strategie van Trump om China schaakmat te zetten echt lukt en of dat ook echt het idee was achter de recente acties of dat Trump gewoon een belangrijke vermelding in de geschiedenis wilde. Bescherming van de portefeuilles blijft mijn idee. Dus geen paniek.

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten.