Schone schijn symbool politiek
We kopen als Europa nog zeker nog tot 2027 gas uit Rusland, terwijl we het halve journaal wijden aan een bedrijfje dat motorolie via een omweg leverde. Met ESG beleggen moet je met van alles rekening houden kijkende naar milieu, sociale impact, bestuur, etc. maar je mag wel gewoon in werelds meest foute bedrijf beleggen zijnde Palantir dat ICE helpt om buitenlanders op te pakken en illegale oorlogen te voeren. (Lees verder)
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf Today’s Wealth (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers) en iedereen die interesse heeft. Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het weekend, op zaterdag 28 en zondag 1 maart en heeft als eerste publicatiedatum maandag 2 maart.
We kopen als Europa nog zeker nog tot 2027 gas uit Rusland, terwijl we het halve journaal wijden aan een bedrijfje dat motorolie via een omweg leverde. Met ESG beleggen moet je met van alles rekening houden kijkende naar milieu, sociale impact, bestuur, etc. maar je mag wel gewoon in werelds meest foute bedrijf beleggen zijnde Palantir dat ICE helpt om buitenlanders op te pakken en illegale oorlogen te voeren. We gooien in Duitsland kerncentrales dicht en in Nederland onze gasvelden dicht. Dit laatste omdat er meerdere (kleine) aardverschuivingen plaatsvinden en we zaken eerder op zijn loop hadden gelaten.
Nu wil ik problemen niet kleiner maken dan ze zijn, maar we gaan ondertussen met woningen van het gas. En dan omdat iedereen daarom elektrisch moet koken en verwarmen, alsmede elektrisch rijden, etc. ontstaan er problemen en dan is het elektriciteit netwerk vol. Zo vol dat een ander probleem zijnde het tekort aan woonruimte nog nijpender wordt omdat woningen niet op het elektriciteitsnetwerk aangesloten kunnen worden.
Nu zouden we dan data centers niet kunnen aansluiten, om ruimte voor woningen te maken maar, dan zie je ‘opinie’ stukken in de krant waarbij benadrukt wordt dat datacentra zo belangrijk zijn voor ons. Maar niemand stelt de vraag, of het eigenlijk wat uitmaakt of het datacentrum in Nederland, België of Frankrijk staat? Want kijkende naar de snelheid als we een Ai berekening/ creatie maken op onze computer met een snelle verbinding op een gunstige plek op de hub naar het net maakt de locatie dan echt uit in snelheid? of is dat door de snelle verbindingen geen probleem? Dit zijn vragen die van belang zijn waar je het data center heb staan? Zo ver ik het begrepen heb staan diverse delen (ook nog encrypted) van je info (data) uit veiligheid reeds op verschillende locaties.
Nog een voorbeeld van Schone schijn en of symbool politiek
We geven boetes aan ter Apel omdat ze teveel asielzoekers hebben, maar los van of er alternatieven zijn even de vraag: Wie betaald die boetes uiteindelijk?
Omdat niet iedereen kan zoeken, of wil geef ik het antwoord:
De dwangsommen (boetes) voor de overvolle opvang in Ter Apel worden betaald door het Centraal Orgaan opvang asielzoekers (COA). Omdat het COA een overheidsinstelling is, betaalt de overheid dit geld feitelijk aan zichzelf (gemeente Westerwolde). Het budget hiervoor komt uit algemene middelen, die uiteindelijk door de belastingbetaler worden opgebracht…
Ook in de VS
Trump deed dit weekend ook een Oscar-waardig verhaal in de media over hoe erg hij het vindt voor het Iraanse volk dat ze onderdrukt worden door een boze leider en dat hij daarom het land aanvalt zonder dat hij de toestemming vraagt van VN en/of eigen parlement.
En zo zou ik nog veel meer voorbeelden kunnen geven, over poppenkast achtige situaties in de lokale en wereldwijde politiek, maar we gaan snel weer naar de beurs.
En weer door
Door spanningen rond Ai implicaties en gunstige inflatie cijfers ging de rente in de VS op vrijdag omlaag. De 30-jarige rente maakte een stapje omlaag en de dus ging de koers omhoog.
Terwijl Nederland zich (terecht) nog steeds druk maakt over de AOW en de Box 3 problematiek, maakte de Amerikaanse beurs zich onderhuids druk om de disruptieve gevolgen van Ai, zelfs de populaire Private Equity sector begint door de disruptie van de software bedrijven te schudden. Krijgen we nu juist wel of toch geen rente verlaging in de VS?
Midden Oosten?
Echter van zaken waarvan je al weken beweging zou verwachten zijnde: de geopolitieke situatie (Iran, Rusland, Cuba, etc.) en ook de commotie rond handelstarieven zouden zaken zijn die tot schokken moesten leiden maar deden dit allemaal niet. Althans, zeker tot en met vrijdag was er geen enkele invloed van de grote hoeveelheid Amerikaanse militairen nabij Iran. Komt hier de komende week verandering in? Alleen al de afsluiting van populaire zee-routes zouden grote gevolgen moeten hebben (gas, olie, etc.)
Niets aan het handje.
De Nasdaq ging ondanks grote onderhuidse verschuivingen binnen deze index gewoon zijwaarts. We staan wel onder de Twindicator maart mooi boven de 200daags gemiddelden.
Lente weer?
De meer klassieke Dow Jones Industrial Average, deed het zelf beter dan de Tech sector door een interesse van beleggers in meer klassieke aandelen. Maar per saldo mocht dit ook geen naam hebben en ging ook deze index ook min of meer zijwaarts. Is dit de beroemde ‘Stilte voor de storm’? Of zitten we ‘In het oog van de storm’? Of krijgen we gewoon helemaal geen storm meer, maar krijgen we lente op de beurs en worden problemen blijvend genegeerd?
Technisch mooi boven de Twindicator!
En de winnaar is?
De AEX deed het helemaal fantastisch in deze context, doordat onze Tech het nog beter deed dan de Tech in de rest van de wereld.
In het rondje aandelen
Of Palantir een “fout” bedrijf is zo als ik in de inleiding aangaf, hangt natuurlijk sterk af van je persoonlijke “ethische” standpunten ten opzichte van data-analyse, surveillance en hoe ze hun overheidscontracten verkrijgen. Wat mij betreft is het bedrijf zeer omstreden gezien de service die ze verleent aan de ICE agenten. Dus of ze ‘goed’ werk doen in de huidige oorlog is voor mij persoonlijk geen reden tot enthousiasme. Technisch hebben we ook verkoopsignalen in de Twindicator.
Voorbeeld Ai disruptie
De aandelen van IBM kregen afgelopen week een mega daling te verwerken van 13% en dat was de scherpste daling sinds de afgelopen 25 jaar. Het begon als een aankondiging over nieuwe AI-capaciteiten van Anthropic maar het groeide in korte tijd uit tot een online discussie over de toekomst van IT en specifiek mainframes.
Anthropic stelde dat zijn AI-tool; Claude Code in staat is om verouderde programmeertalen zoals COBOL te moderniseren. Nu is IBM al vele tientallen jaren heer en meester in deze programmeertaal. Voor wie het niet weet: Banken, verzekeraars en overheden draaien wereldwijd nog steeds cruciale systemen op mainframes van IBM in die taal. Alle transacties lopen via systemen die op COBOL gebouwd zijn en zijn nu mogelijk kwetsbaar.
Sowieso als de Claude Code deze code kan analyseren kan hij het ook moderniseren en dat raakt een bedrijf als IBM in zijn kernactiviteit. Kortom ineens grote effecten voor een oude reus.
Novo en het KNP trauma
Iedereen die de laatste 23 jaar een actieve handels cursus gevolg heeft bij mij heeft de anekdote moeten aanhoren, hoe ik jaren lang KPN omhoog goed voorspelde en op de top rond de 45 euro wist uit te stappen en zelfs short zat in de beweging die daarop volgde omlaag tot 10 euro. Echter wat ik ook altijd vertel is dat ik bij KPN dacht ik dat er een bodem zou zijn rond de 7,50 euro en dat niveau dus zag als een mooi koopmoment. Uiteindelijk zijn we onder de 1,25 Euro geweest in KPN.
Mijn KPN les (lees: trauma) zorgt dat ik nu nog steeds voorzichtig ben met het kopen van aandelen die reeds hard afgestraft zijn. En ja ik deed het ook weer in Stellantis maar ik wist me te beheersen om nog niet te kopen in Novo.
Nu viel ik recent in een uitzending over gezondheid en afvallen en daarin werden de middelen van Novo ernstig in bekritiseerd maar ik kan we ook nog wel herinneren dat Novo een paar jaar gelden een disruptief effect had op allerlei voedingsfondsen en hamburgerketens.
‘t kan verkeren zei G.A. Bredero (1585-1618), en ik quote Wikipedia even: Wat betekent dat het leven wisselvallig is en omstandigheden snel kunnen veranderen. Het is een uitdrukking van berusting, vaak gebruikt om aan te geven dat succes niet blijvend is.
Nu is Novo alles behalve een slecht bedrijf en kunnen we er fundamenteel van alles van vinden, recent kregen ze weer een FDA goedkeuring voor Sogroya (somapacitan-beco) een langwerkend groeihormoon voor drie nieuwe pediatrische indicaties. Maar ik wacht gezien mijn trauma even tot we weer aan het herstellen zijn om dan weer in te stappen.
Nvidia cijfers waren briljant
De cijfers van Nvidia waren heel goed en toch gebeurde waar ik een beetje bang van was. Namelijk dat je met heel goede resultaten toch omlaag zou gaan. Je zou bijna denken “wat als de cijfers tegen de verwachting in tegengevallen waren?”…
Nu is er natuurlijk nog geen drama, maar door het doorbreken van de Twindicator lijn krijgen we wel een hernieuwd waarschuwingssignaal.
Dell tech knalt omhoog
Nu gaat niet alles door Ai omlaag. Neem even Dell Technologies is een toonaangevend Amerikaans technologiebedrijf dat IT-infrastructuur, hardware, software en clouddiensten ontwerpt, bouwt en verkoopt. Ze richten zich op digitale transformatie via computers, servers, opslagapparaten, netwerkapparatuur en beveiligingsoplossingen… en wat heeft Ai nu net nodig?
Gek genoeg was dit toch wel weer onverwachts. Was de uitbraak door de Twindicator reden genoeg om enthousiast te zijn of moeten we wachten op een uitbraak?
Netflix beleggers blij en de Trieste dag voor de democratie
Lees vrije nieuwsvoorziening: Warner Bros. Discovery wordt overgenomen door Paramount Skydance voor 31 dollar per aandeel. Dit bevestigden de twee bedrijven vrijdagavond. Warner wordt hiermee gewaardeerd op 110 miljard dollar. Paramount geeft voor 47 miljard dollar aan nieuwe Class B-aandelen uit tegen een prijs van 16,02 dollar per aandeel, ondersteund door een volledige investering van de familie Ellison en RedBird Capital Partners. Daarnaast krijgen bestaande aandeelhouders van Paramount de mogelijkheid om deel te nemen aan een claimemissie van maximaal 3,25 miljard dollar, tegen eveneens een prijs van 16,02 dollar per aandeel. Paramount verwacht dat de overname voor meer dan 6 miljard dollar aan synergiën zal opleveren.
Warner Bros kwam ook nog met een bericht:
Warner Bros Discovery heeft in het vierde kwartaal minder omzet geboekt bij alle divisies, wat resulteerden in een fors lager aangepast EBITDA-resultaat. Desondanks halveerde het nettoverlies.
De omzet daalde met 6 procent van 10,0 naar 9,5 miljard dollar. Bij de divisie Distribution daalde de omzet door een daling van het aantal abonnees van lineaire betaaltelevisie. Verder daalden de advertentie-inkomsten met 7 procent, wat bijna voor de helft toe te schrijven was aan de afwezigheid van NBA-basketbalwedstrijden. Ook bij de divisie Content viel de omzet 9 procent lager uit. De aangepaste EBITDA was 19 procent lager en daalde van 2,7 naar 2,2 miljard dollar. Dit kwam vooral door een lager resultaat bij de betaaltelevisienetwerken.
Het nettoverlies van 494 miljoen dollar in 2024 daalde met 49 procent naar 252 miljoen dollar. Hierin zaten onder andere een amortisatie van goodwill na een overname en reorganisatiekosten.
Maar voor wie het niet weet, de familie Ellison zijn heel goede vrienden van Trump, en Trump maakte zich steeds boos dat CNN kritisch was over hem en niet zoals bij FOX alleen maar blij met Trump en al zijn vrienden. En wat een toeval; CNN en ook Trump kritische CBS valt onder Paramount… Eerder was de topman van Netflix al door Trump bedreigd en beledigd als hij toch de overname had doorgezet…
Goed nieuws voor Netflix
Eerder op vrijdag werd al bekend dat Paramount een break-up fee van 2,8 miljard dollar aan Netflix heeft betaald om de fusieovereenkomst met Warner te beëindigen. Netflix zag af van de overname van de film- en televisiestudio’s alsmede van de streamingactiviteiten van Warner.
Neflix maakte een koerssprong en kreeg ervoor al een koopsignaal in de Twindicator.
Met je Spot naar bed
Spotify kwam door de alle streamingsaandacht ook in beeld van de beleggers en heeft ook weer een koopsignaal gegeven in de Twindicator.
De software verkoopgolf overdreven?
Salesforce veerde de afgelopen week weer iets op omdat een aantal beleggers van mening zijn dat de verkoop van alles wat met software te maken heeft wel te hard is gegaan. Je zou kunnen wachten op een signaal in de Twindicator.
Nog een softy, ServiceNow
Ook ServiceNow lijkt een bodem gevonden te hebben na de eerdere mega ruil uit software. Maar ook hier is het wellicht een idee om even de Twindicator af te wachten.
Een nieuw bazin (bij Wolters Kluwer)
Nu weet ik niet of het wel mag bij een vrouwelijke CEO, maar ‘nieuwe bezems vegen schoon’ is een oud beursgezegde en dus kijken we wat de troonopvolger van Nancy allemaal voor acties gaat doen.
Nu zit ik zakelijk long, omdat ik het wel een heel overdreven reactie vindt in dit aandeel. De Twindicator staat op 66,42 euro en dus sloten we hierboven.
Waarom gaat het zo goed?
Als je kijkt naar retail-bedrijven zoals CostCo dan ben ik verbaasd over de performance vanaf 1 januari zijnde meer dan 18 procent stijging. Terwijl we te maken hebben met mindere economische cijfers, importtarieven, etc. Nu denkt u wellicht dit komt door de eerdere terugval?!? Maar daarom kijken we ook even naar de maand grafiek…
Tell me why…
In de maand grafiek zien we dat het bedrijf het al jaren goed doet. De huidige koerswinst verhouding is 54 keer de verwachte winst en dat is voor een retailer niet goedkoop te noemen.
Wall of Worry markt
Ook Wal-Mart doet het heel goed. De koerswinst van dit bedrijf is bijna 47, opnieuw niet goedkoop. Dit jaar zijn we meer dan 15 dollar hoger en dat is meer dan 13 procent stijging.
We gaan even uitzoomen
En ja ook deze grafiek zou logaritmisch moeten bekijken, maar om een plaatje meer kan vertellen dan duizend woorden ook deze op de normale schaal.
Bitcoin dit weekend eerst omlaag op spanningen
Nu wordt het soms modern goud genoemd, maar als er dan de eerst oorlog handelingen plaats vinden duikt de Bitcoin op zaterdag naar 63K in USD om vervolgens na de dood van een geestelijk leider omhoog te schieten op zondag? Bijzonder allemaal.
Goude oude
Gewoon goud ging dit weekend omhoog en staat nog op koopsignalen.
Poor mans gold
Zilver heeft ineens weer een koopsignaal gegeven in de Twindicator.
Resume: De vraag; of beurzen echt apathisch zijn, of dat we stilte voor de spreekwoordelijke storm hebben gezien? In het weekend zijn de meningen op X verdeeld. Sommige wijzen op de hogere olieprijs en dus inflatie. Andere wijzen op het geopolitieke spel van Trump om China schaakmat te zetten en zo onderhandelingsruimte te hebben over chips. Sprekende over chips… De Nvidia cijfers hebben niet echt een impuls gegeven.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten.