Struisvogel beurs?
Nu kan het aan mij liggen dat terwijl iedereen bezig is met records op de beurs, ik beren op de weg zie (en zag). Maar is het dan normaal dat de VS een stuk land (Groenland) van een bondgenoot wil afpakken goedschiks, of kwaadschiks? En hoe normaal is het dat je eerst een president ontvoert en dat je daarna olie annexeert van dit land en op de vrije markt verkoopt nadat je dit onwettig en zonder parlement hebt aangevallen?
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het weekend op zaterdag 17 en zondag 18 januari en heeft als eerste publicatiedatum maandag 19 januari (2026)
Eindelijk prijs
Hoe normaal is het dat je de Nobelprijs voor vrede weggeeft aan iemand die Iraniërs laat stikken als ze in opstand komen en je belooft te helpen, diverse landen bombardeert, om het al niet over de Palestijnse situatie te hebben. En als je dan ook bedenkt dat de dame in kwestie de prijs weggaf om in een goed blaadje te willen komen bij de VS… hoe ver zijn we dan gezonken als vrije westen? Het klinkt meer als het oude Wilde Westen.
Handelsoorlog
Trump is niet alleen echt oorlogszuchtig met allerlei aanvallen onder het mom van vredesstichter, hij is ook handelsoorlogen begonnen tegen zijn vrienden. Dit weekend werden we weer getrakteerd op 10 procent extra invoerheffing alleen omdat we twee verkenners gestuurd hadden naar Groenland. In Den Haag zeiden ze als reactie hierover te willen praten, maar dit is niet de taal die hij spreekt. Onze reactie zou moeten zijn in mijn opinie: Mooi dat je 10 procent doet, dan doen we 20 procent op Amerikaanse import en boycotten we het WK!
Congres nooit van gehoord
Trump beslist persoonlijk zaken die vroeger bij het parlement (congres en of senaat) lagen. Ook de situatie met de ICE agenten zou ons als wereld moeten doen schrikken en zouden we ernstig moeten veroordelen.
Geopolitiek
Maar terug naar de economische effecten van de geopolitieke chaos. Door de aanval op Venezuela is de olieprijs onder de 60 USD beland dat is leuk nieuws voor de inflatie, maar helemaal niet goed voor olie maatschappijen. Die hebben vaak in het verleden aangegeven dat 60 dollar als prijsgrens belangrijk is. Onder deze prijs worden de marges klein of negatief zodat het economisch niet meer rendabel is om de olie op te pompen. Natuurlijk geldt dit niet voor alle oliebedrijven maar google maar een keer of vraag het Chat.
Dus zowel economisch (lees de beurs) als geopolitiek krijg ik het idee dat we met zijn allen het hoofd in het zand steken als de beroemde struisvogel. Velen hopen dat Trump in de komende Mid-terms vleugellam wordt. Maar los dat dit nog ruwweg 6 maanden gaat duren en er nog heel veel kan gebeuren, hou ik nog steeds rekening met het feit dat hij zoals eerder uitslagen negeert. Dan wel dat hij vooraf met dusdanig veel cadeautjes komt voor zijn achterban dat hij gewoon wettig kan winnen…
Ondertussen
En wat doen we nu als Trump Groenland inpikt? en wat doen we daarna als China de afvallige provincie Taiwan invalt en ineens 80 procent van alle chips in de wereld controleert?
Dump Trump
Waar we het ook over moeten hebben is het aanklagen van de FED president. Dit terwijl criminelen zich vrij mogen kopen bij Trump. Nadat we eerder Trump met Powell met een bouwhelm op door het FED gebouw zagen gaan hebben we nu ineens een aanklacht. De beurs reageerde op het verdwijnen van de juridische en uitvoerende macht alsmede een aanval op de onafhankelijke FED slechts 1 dag met een tijdelijke daling, want het werd na een korte correctie weer omhoog gezet.
De rente op de machtige obligatiemarkt reageerde eerst ook maar 1 dag, om vervolgens gewoon lager te gaan. Echter uiteindelijk liep de rente aan het einde van de week om andere redenen dan de FED weer op. Wat zegt dit verhaal over de macht van Centrale banken?
Sprekende over rentes
Nu heb ik het vaak in mijn columns gehad over de 25 procent rente die een Amerikaan betaald op zijn creditkaartschulden. Dat dit eigenlijk niet te betalen is voor de gemiddelde Amerikaan en dit effecten op de economie moet hebben…
En toen kwam de oproep van president Donald Trump om de rente op Amerikaanse creditcards te maximeren op 10 procent. Allereerst zou je dit niet direct verwachten in een vrij land. Het is meer iets voor een land met een geleide economie. Maar los hiervan, want ik ben klaarblijkelijk de enige vrij markt denker met een column. Dit zet Creditkaartbedrijven en bankaandelen onder druk en heeft ernstige effecten op de winstgevendheid van die sector. Ook wakkert het bredere zorgen aan over het consumentenkrediet in het algemeen.
I told you so
Nu had ik al eerder een waarschuwing gegeven over creditkaartbedrijven in het algemeen, omdat ik rekening hou met een recessie in de VS en dit slecht is voor de terugbetaal ratio van de consumenten. Nu zijn recessies vaak onverwacht… Immers recessies komen net als je schoonmoeder (onverwacht en niet altijd plezierig) langs.
Visa viel terug en zakte door de Twindicatorlijn heen.
Uitzoomen
Als we uitzoomen dan zien we dat we op weekbasis ook een verkoopsignaal hebben (al wat langere tijd), maar dat we eigenlijk nog heel hoog staan.
Right for the wrong reasons
Nogmaals nu was ik niet positief op de creditkaart bedrijven omdat ik denk dat de economie los van de Ai investeringen helemaal niet zo geweldig gaat. Maar we gaan het zien.
Groei Industriële banen valt tegen in de VS
Zo kijk ik naar de industriële banen groei in de VS en lees ik meer onafhankelijke info dan de Amerikaanse media.
Bron Fred
Ook de industriële productie kabbelt sinds de corona dip een beetje voort.
Bron Fred
Op naar de sterren en negeer al het slechte
Ondertussen hadden we records in de VS en ook in onze eigen AEX. Daarmee hadden we een historische week. Iedereen zat met petjes 1000 voor de buis met champagne het record te vieren.
Of je nu kijkt naar de futures (FTI) of de index (AEX) het was een groot feest!
Nasdaq aan de Amstel
De AEX is dus sinds de Trump tarieven duik vorig jaar april indrukwekkend gestegen. Nu was de importtarieven duik waarschijnlijk de schuld van oud president Biden. Maar wat een rally. Van onder de 800 in nog geen jaar naar boven de 1.000. Dat is dus 25 procent!!!
Opnieuw door de duizend
Nu was ik niet zo onder de indruk, ik had het allemaal al een keer meegemaakt als je bijna 40 jaar in het vak zit. Historisch, de laatste keer door de 1.000 was weliswaar in guldens, maar was toen meer feest met een taart en een drankje.
Nu hebben we los van de corona dip al een bull markt sinds de Kredietcrisis.
Kinderen van de Bullmarkt
Zelfs logaritmisch zien we de kracht van de trend. Buy the dip was zeker vanaf 2009 de strategie.
Onze buren
De Duitse Dax deed natuurlijk ook mee.
De Duitse Dax logaritsch vanaf 1980
Vanwaar het enthousiasme?
Het kwam eigenlijk uit de S&P500 en de andere Amerikaanse indices.
Toch goed nieuws
Opvallend was dat de Midkap index in de VS, de Russell2000 het opmerkelijk goed deed. We hebben in de VS dus een sector rotatie. We gaan van een paar Big Cap (de Magnificent 7) naar een bredere stijging van aandelen.
Rotatie?
Door de rotatie deed de Nasdaq Composite niet echt mee in de recente record regen en ook dat is heel opvallend. Zo vlak voor een aantal zeer grote IPO’s in de Techsector (Open Ai, SpaceX, etc.).
Toch waren het “de chippies”
Afgelopen week kwam TSMC met mooie cijfers, ook gaan ze enorme investeringen doen in de toekomst. Je zou ook kunnen denken: als de Amerikanen met Taiwan Semi conductors 200 miljard gaan investeren in nieuwe chip bedrijven dan komt er dus meer aanbod en dus in de toekomst lagere prijzen van chips… In oude tijden hadden we het over een varkenscyclus…
Maar dat was vroeger.
Besi deed het de afgelopen week bijzonder goed. Je kreeg het gevoel dat we ‘all time highs’ aan het behalen waren maar dat was dus niet het geval.
ASM L
ASML behaalde ondanks geopolitieke spanningen dus wel records. Sinds de dip in april 2025 (Trumps importtarieven) is het aandeel verdubbeld in prijs. De vraag komt op: zijn alle tarieven terug gegaan naar de oude niveaus dat we zo enthousiast zijn in dit aandeel? Nee, dat dus niet en dit weekend kwam het tarieven verhaal gewoon weer als een te vette worst op-burpen.
Ondertussen is de (afvallige) provincie
Taiwan Semiconductor’s (TSMC) was de reden van de recente acceleratie van onze chippies, maar dit aandeel had al een ritje gemaakt in aanloop naar de recente cijfers.
Zoom, Zoomen
De performance van het aandeel wordt vooral duidelijk als je naar de Weekly-Chart kijkt. Wat een beweging toch? Kijk eens vanaf de bodem in april? Maar kijk ook eens langer…
Oude liefde roest
Intel was vorig jaar mijn lieveling. Maar de laatste rit had ik niet verwacht. Sowieso vraag ik me af of je in aandelen wilt zitten waar Trump trotse aandeelhouder van is?
Topper
Nvidia is al tijden een beetje aan het afvlakken en doet niet mee met de recente chip rally. Is het een top of gewoon een rust periode? Mocht het een top blijken te zijn dan hou ik technisch rekening dat we richting de 100 USD kunnen. Fundamenteel lijkt dit onmogelijk…
Helaas niks is onmogelijk…
Maar een fundamenteel ‘prima’ aandeel als Adobe kon gewoon lager neergezet worden.
We hadden los van de beurs ook te maken met een gerelateerde markt, nl de huizenmarkt.
De huizenmarkt in Nederland
Het nieuws was dat een gemiddeld huis is Nederland nu boven de 500K is beland. Is dit asset inflatie? Nu kon je dit weekend een staatje inflatie zien in de Telegraaf; shag was vanaf 2000 676 procent gestegen in prijs (door belastingen), postzegels om te versturen waren 268 procent gestegen. Kapper plus 125%, Horeca plus 144%, Bioscoop plus 166%, etc.
Natuurlijk in dit soort staatjes zie je ook dingen die veel goedkoper geworden zijn zoals telefoongebruik, camera’s, televisies, etc. Maar woningen zijn dus ook fors gestegen in prijs. Is dat voor iedereen betaalbaar? Want huizenprijzen zijn vooral een gevolg van betaalbaarheid.
We quoten Chat (GPT) over de gemiddelde salarissen
In 2025 ligt het gemiddelde salaris in Nederland (bruto) volgens meerdere recente schattingen en statistieken rond de volgende bedragen:
Gemiddeld salaris (bruto)
Ongeveer €46.500 bruto per jaar inclusief vakantiegeld — dat is circa €3.875 bruto per maand. Deze schatting is gebaseerd op prognoses van het Centraal Planbureau (CPB) en loonstatistieken voor 2025.
Volgens sommige loonindices ligt het gemiddelde bruto maandsalaris zelfs rond de €3.960 á €3.967 in het mkb in 2025.
Een andere bron noemt een gemiddeld inkomen van €3.460 per maand bruto (± €41.520 per jaar), met netto rond €2.740 per maand.
Netto salaris (na belasting)
Netto blijft een gemiddelde werknemer in 2025 ongeveer tussen €2.800 en €3.100 per maand overhouden, afhankelijk van belasting, toeslagen en persoonlijke situatie.
Wat is het verschil tussen modaal en gemiddeld?
Modaal inkomen (het meest voorkomende loon) in 2025 wordt vaak rond €46.500 bruto per jaar genoemd, wat ook ongeveer neerkomt op €3.875 bruto per maand.
Het gemiddelde salaris kan wat hoger liggen dan modaal, omdat hoge inkomens het gemiddelde optrekken.
Wat kan je daar mee?
Gemiddeld mag je bij een alleenstaande in goede gezondheid en zonder verdere schulden, uitgaande van 4 procent voor een hypotheek op basis van 30 jaar looptijd slechts 200.000 Euro lenen met dat gemiddeld salaris… en dan moet je jong zijn en dus dertig jaar voor je hebben als arbeider. Dus zelfs met een partner en daarmee twee gemiddelde salarissen (full time) kun je dus niet een gemiddelde woning kopen…
Stof tot nadenken?
Is dat stof tot nadenken of vinden we dit normaal want we verdienen allemaal een paar ton op de beurs, of met crypto speculatie, of met de 300 jarige staatloterij, etc. ?!?
Resume: maandag 19 jan. 26 is de Amerikaanse beurs dicht. Maar moeten wij verwerken dat we gechanteerd worden door Trump en zijn vrienden. En dat hij Groenland wil.
Sowieso denk ik dat we naar Risk off moeten en wellicht moeten we voor de zoveelste keer weer een put kopen onder de posities. Of verwachten we veel van Zwitserse Davos?
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten