Vroeger was alles beter (ook de Golf Oorlog)
Nu hadden we een Irak-Iranoorlog in de periode 1980–1988. In die jaren voerde de Iraakse leider Saddam Hoessein oorlog met Iran. (lees verder)….
Vroeger was alles beter
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf Today’s Wealth (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers) en iedereen die interesse heeft. Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille), maar zegt dus niets over de mening van DMA Europe. De column is geproduceerd in het weekend, op zaterdag 21 en zondag 22 maart en heeft als eerste publicatiedatum maandag 23 maart 2026.
Nu hadden we een Irak-Iranoorlog in de periode 1980–1988. In die jaren voerde de Iraakse leider Saddam Hoessein oorlog met Iran. Deze oorlog, was volgens Hoessein begonnen om een stuk Iran bij Irak te voegen (zoals het uit historische perspectief was) en wordt daarom ook wel de Eerste Golfoorlog genoemd. Feitelijk voerde Hoessein de oorlog ook vanwege de olierijke zuidwestelijke provincie Khoezistan en om een betere toegang tot de Perzische Golf te verkrijgen volgens Historiek.
Storm naar het Dessert, of Desert storm?
We citeren opnieuw Historiek.com; De Tweede Golfoorlog (vaak de Golfoorlog van 1990-1991 genoemd) was een internationaal conflict na de Iraakse invasie van Koeweit op 2 augustus 1990. Een door de VS geleide coalitie verdreef Irak uit Koeweit via Operatie Desert Storm, wat resulteerde in een snelle overwinning en herstel van de Koeweitse onafhankelijkheid in februari 1991
We zien als we naar de periode van 1983 tot 1992 de crash van 1987 met een AEX van 70 punten (in euro’s), maar het gaat even om de tweede Golf oorlog waarbij we ruwweg van 135 naar 100 punten gingen in de AEX en dus vele tientallen procenten (lees meer dan 25%) daalden door de Golf oorlog. Hoe ver zijn we nu gedaald op de derde Golf oorlog? In 1 maand net iets meer dan 5 procent.
Lekker kort?
De tweede Golf oorlog duurde in totaal bijna zeven maanden, van de Iraakse invasie in Koeweit op 2 augustus 1990 tot het staakt-het-vuren op 28 februari 1991. De actieve geallieerde militaire operatie (Desert Storm) begon op 17 januari 1991 en de grondoorlog duurde slechts 100 uur.
Derde Golf oorlog
Tegenwoordig denken we, (lees de Amerikanen hopen) omdat de strijd per dag meer dan een miljard dollar kost, dat we de oorlogen in slechts een paar weken kunnen afronden en dat we geen grondoorlogen hoeven te voeren… we lossen het op met Ai.
Maar het meest bizar was natuurlijk dat Trump zoals de sancties van Rusland en ook Iran tijdelijk heeft opgeven en dat allemaal om de olieprijs te verlagen en zijn burgers te vriend te houden. Wie zou dit scenario bedenken?
En werkt het? Nee de voorraden en ook Rusland hielp niet echt. Dus of Iran wel gaat helpen, dat gaan we dus zien.
Vrooegerrrr
Iets anders. Ook opvallend is dat de spread tussen Brent (Noordzee) en Light Sweet Crude USA (en of Midden Oosten) olie nu ook weer enorm uiteenloopt. Het doet mij denken aan de tijd na de kredietcrisis. Want ik handelde in die jaren met mijn Twin broer Ronald van Dongen, de spread tussen de verschillende olie soorten. Maar we werden in 2011 ruw op ons nummer gezet. Toen was ook de correlatie een periode weg door het gebruik van schalieolie (& gas). Pas eind 2014 werd de correlatie weer meer normaal.
Nu is de correlatie door begrijpelijke redenen ook even weg en is de Crude Oil vs Brent Oil Spread bijna 14 dollar terwijl deze een paar weken gelden nog rond de 6 was. Zie Investing
Wie had dat nu gedacht
OPEC olie ging sinds de vorige column toch nog verder omhoog.
Gasoil future oftewel Dieselolie ging ook weer verder met zijn stijgende trend. Diesel en Kerosine (dit komt vooral uit het Midden Oosten) zorgen dat de vervoerskosten omhoog gaan en dus dat producten (lees: voedsel producten) duurder worden. En dus kans op inflatie…
Rente verhogingen?
Hadden we het voor de Iran oorlog nog over rente verlagingen en dat de nieuwe FED man (het vriendje van Trump) dit ging regelen, nu lees ik in de media ineens dat we twee rente verhogingen gaan zien? En niet alleen de USA maar ook Europa. Zo is de Duitse rente aangekomen op (kijkende naar de 10jaars): 3,03 procent ter vergelijk Nederland 3,13 procent. De trend is in de obligaties helemaal omgeslagen.
Even de yieldcurve
USA 5jaars rente staat op 4,01 procent.
USA lang
De 10-jaars rente in de VS is 4,4% en de 30jaars rente zit net onder de 5 procent, namelijk 4,96 procent. Overigens Iran verklaarde de oorlog aan iedereen die deze Bonds heeft. Mits Trump hun energie platgooit.
De Engelse betalen net iets meer
Gilts UK oftewel de 10jaars rente in de UK is ook fors opgelopen naar pakweg 5 procent. Dit alleen al zou een groot effect op aandelen moeten hebben. Al meer dan 30 jaar verkondig ik in mijn actieve handelscursus dat de obligaties vooruit lopen op aandelenmarkten…
De VIX volatility
Afgelopen vrijdag expiratie in de VS, er liep een record bedrag aan premie af. Namelijk 5,7 triljoen dollar dus 5.700 miljard dollar aan premiewaarden…
En dan te bedenken dat Buffett het ooit Massa vernietigingswapens noemende…
Put/call ratio is 1,26 bron Ychart.com
De SPX Put/Call-ratio is een indicator die standaard wordt gebruikt om het marktsentiment te peilen. Deze ratio wordt berekend als de verhouding tussen de handel in S&P 500-putopties en S&P-callopties. Een hoge put/call-ratio kan duiden op angst op de markt, terwijl een lage ratio (rond de 1) vertrouwen aangeeft. Zo was de put/call-ratio in 2015, maar liefst 3,77 als gevolg van marktangst. Die voortkwam uit diverse mondiale economische problemen, zoals een vertraging van de groei in China en een dreigende wanbetaling door Griekenland. Ook in de corona periode, zagen we hoge niveaus.
In augustus 2024 na de importtarieven escalatie was deze 2,71 en in 2021 corona tijd was deze ook rond of zelfs boven de 2. De huidige 1,26 duidt dus vreemd genoeg op vertrouwen?
Naast de Put/Call ratio kijken we naar de Vol
CBOE
De CBOE Volatility Index (VIX) is een graadmeter voor de volatiliteit (bewegelijkheid) van de S&P 500-index opties op de korte termijn (30 dagen). De VIX, wordt ook vaak de ‘angstindex’ genoemd, omdat je jezelf ook kunt hedgen met de VIX. De VIX stijgt meestal wanneer de S&P 500 daalt en marktstress toeneemt. De huidige VIX is 26.78 en is in korte tijd flink opgelopen, maar ook nog niet op stress niveaus.
Terug naar de moderne wereld van Ai
Ai bedreigd banen en wordt door grote bedrijven gebruikt om reorganisaties te kunnen doorzetten onder het mom van efficiëntie. Maar in de praktijk verdwijnen eigenlijk vooral de banen van die mensen die er gebruik van maakten. Deze week kwam een journalist (Peter V) in opspraak door Ai verzonnen citaten. Ai bleek zo slecht dat hij direct door de mand viel, hij zei dat zijn enthousiasme over de kwaliteit bekoeld was. We hebben meer van dit soort verhalen gezien van advocaten, wetenschappers, media experts en zelf zie ik het in de praktijk ook om me heen dat mensen zich met Ai ergens in denken te bluffen. Maar al is de leugen nog zo snel …
Ook datacenters hebben last van Energieprijzen.
De energie prijzen zijn een probleem en ook voor Ai. Denk bijv. aan noodstroom, draait op dieselmotoren. Maar ook gewone stroom uit olie en gas zijn duurder en de Trump heeft allerlei wind en zonnecel-projecten stil gelegd…
Het is de economie stommerd
Een ander dingetje is dat we ook in recessie dreigen te geraken doordat consumenten even minder consumeren als gevolg van de oorlog. Ook de hogere prijzen geven problemen voor consumenten die even geen Ai tools willen betalen en het geld elders aanwenden.
Iets anders. Een Universeel patroon
Nu was ik al een tijd gelden heel negatief op Super Micro Computer, dat de data center inrichter is voor Nvidia. Super Micro had ineens een fraude gevalletje van een paar werknemers die spullen aan China verkochten en dook hard omlaag. Maar het patroon was al veel langer dat een hype die eindigt met een langdurige dip. Dus wie is nu verrast over de laatste beweging?
Top bedrijf
Nvidia is ondanks briljante resultaten, YTD 8,43 procent gedaald.
Vreemd?
ASML is voor het jaar 14,39 procent gestegen. We staan onder de Twindicator.
De moeder van Chat GPD
Microsoft voor het jaar meer dan 19 procent lager en helaas opnieuw weer onder de Twindicator.
Van jager tot prooi
Unilever deed zijn ijsdivisie weg en deze kreeg een eigen beursnotering. Als Unilever verder ontmanteld wordt en nu de voedselpoot ook verdwijnt dan verdwijnt dat deel waarschijnlijk ook uit de AEX. En dan blijft er weinig over van de Hollandse glorie index.
Vroeger…
Eerst even kijken naar de lange historie van die AEX. Vanaf 1980…
Indices voor het jaar in de min
De AEX index is tot en met vrijdag op jaar basis nog geen 1 procent lager. We zijn voor het jaar 5,97 punten oftewel 0,62 procent lager.
De DAX
De Duitse DAX is voor het jaar 2.159 punten oftewel 8,8 procent lager voor het jaar.
Europa mijn opa
De Eurostoxx50 is voor het jaar 349,10 punten in de min oftewel 5,97 procent.
Een klassieker
Dow Jones Industrial Average is dit jaar 2.804,92 punten in de min, oftewel 5,8 procent lager.
TECH index
Nasdaq Composite index is voor het jaar 1.588 punten gedaald en is dus meer dan 6,8 procent lager voor het jaar.
Nog eentje dan
De S&P500 index is 351,99 punten lager voor het jaar, oftewel min 5,13 procent.
One for the road
De Russell2000 index oftewel de Mid and Small cap aandelen in de VS is dit jaar 69,77 punten lager en dus slechts 2,78 procent lager voor het jaar. We zien dus dat alle belangrijke indices lager staan voor het jaar en dus iedereen die ETF’s koopt in de min staat.
Geef Goud als…
Goud is de afgelopen weken ook geen goede hedge voor Geopolitieke conflicten. Sinds de verkoopsignalen in de Twindicator zijn we ineens lager gegaan.
Zwijgen is zilver
Zilver beweegt mee met Goud maar was vooruit gelopen. Het negatieve patroon komt helaas uit.
Leve de Bitcoin koning met zijn crypto kinderen.
Bitcoin staat op zondag avond op 68.289.89 USD. Voor het jaar is er reeds bijna 22 procent vanaf.
Resume
Onze AEX heeft het in de huidige Geopolitieke storm nog relatief goedgedaan. Maar eigenlijk hebben alle beurzen het gezien de gekte nog goed gedaan. Volgens experts kan het Vastgoed in Dubai 50 tot 70% dalen: oorlog met Iran verandert de droomstad in gevaarlijke risicozone. Zie ook meer nieuws over Dubai.
De hogere rente en dat in combinatie met de juist opgelopen schuld… We hebben dus meer kosten over die grotere schuldenberg.
Een idee kan zijn te kijken naar alternatieve energie en elektrificatie. Dit soort zaken worden nog belangrijker gezien de energieprijzen. Dus de eerdere tips Vestas en Alfen kunnen nog steeds.
Mijn oude advies blijft ondanks de lente en het lekkere weekend weer: bescherming is noodzaak het is pas over als de dikke dame zingt.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten.