Allemaal een onvoldoende!
De titel verwijst natuurlijk naar het briljant filmpje van RUNDFUNK (AFL01.05) en is als reactie op mijn column van 20 jan over Tail risk en dus eigenlijk over de Bell shape curve. Ik kreeg via mail enkele vragen over het tail risk zeker na de gebeurtenissen van de afgelopen dagen. Mede door de recente beweging (correctie) is het sowieso ook goed even een paar grafieken te laten bezien.
Bell shape curve
Nu is het eerst goed om nog een keer de Bell curve uit te leggen. De manier waarop ik het altijd duidelijk maak als ik cursus geef is het voorbeeld van een schoolklas waarbij de meeste leerlingen een cijfer voor een test halen tussen de 6 en 8. Slechts enkele halen een 9 of een 10 en ook slechts enkele halen een zware onvoldoende. Zo is het ook met rendementen over tijd er is een waarschijnlijkheidsgebied en slecht zeer zelden wordt er een zeer groot negatief rendement gemaakt. Ook extreem positieve rendementen behoren zeer zeldzaam te zijn.
Bron: Bigstock
Eenmalig?
Op maandag (24 jan) gingen we na een licht lagere opening in de AEX zelfs even naar de plus om vervolgens een duik omlaag te maken. Amerikaanse beurzen maakten later op de dag een nog grotere duik maar herstelde in de avond uren ook weer. We zouden dit best een bear-market kunnen noemen. Bijzonder was wel dat eerst de Bitcoin een herstel beweging liet zien en dat pas later de aandelen volgden. Is dit iets van de Meme beleggers?
Opgepast Bearmarket rally’s
Nu zij dit soort snelle herstelbewegingen iets normaals in een bear-market en kijkende naar hoe hard het gegaan is zouden we gemakkelijk een verder herstel kunnen krijgen om daarna weer omlaag te gaan. Want per saldo hebben we gewoon verkoopsignalen in de grafieken.
De AEX heeft zoals eerder aangeven een trendbreuk.
In detail grafiek zien we de grote zwarte candle van gisteren. Dus een tijdje rust zou goed en wenselijk zijn.
De Dow Jones gisteren duizend punten laag in de dag. De horizontale steunlijn hield vooralsnog. Maar ook hier is er wel iets belangrijks gebeurd in de trend.
De Nasdaq bewoog naar oud gebruik nog harder dan de rest van de markt. We zien dus een draai uit groei aandelen naar Value. Een herstel beweging is dus een verkoopmoment en dus niet kopen op de dip…
Bubble trubble
Rivian is een van de aandelen waar ik extreem negatief op ben. Dit is een bubble aandeel bij uitstek en kan gemakkelijk nog heel veel lager. De huidige Market cap is nog steeds 56,5 miljard dollar.
Alles draait om rente
De afgelopen weken ging de rente weer omlaag omdat de aandelen onderdruk stonden, maar persoonlijk hou ik er rekening mee dat dit een tijdelijke beweging is en dus dat de rente snel weer gaat stijgen.
Eindelijk Meme einde?
Nu heb ik in mijn columns meerdere keren aangegeven dat het klaar is met de Meme stock en dus dat ook de invloed van de Meme beleggers veel minder gaat worden. Meme stocks zijn aandelen die door de Social Media bewogen worden.
AMC Entertainment heeft zich dankzij de Meme beleggers keurig kunnen herfinancieren maar dit zegt niks over de koers een gezegde dat in me opkomt is: zo gewonnen zo geronnen…
Gamestop is ook een Meme stock en ook hier heb ik het reeds vaker over gehad. Je zou maar op 500 dollar gekocht hebben…
Einde maand effect?
Voor de komende tijd blijven we waarschijnlijk zeer volatiel en belangrijk wordt of we volgende maand inflow of out flow gaan zien in de beleggingsfondsen en in de ETF’s.
Bescherming van de portefeuille met een kleine put spread kan zeker geen kwaad. Ik hou dus rekening met nog een uitslag aan de verkeerde kant van de Curve, een spreekwoordelijke onvoldoende. Winstpakken (of calls verkopen) in Tech aandelen en koop goedkope goede (waarde) aandelen is ook een goede strategie.
Disclaimer:
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ook wel de Guardian strategie) gepubliceerd op de Today’s website en verschijnt ook op andere websites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt met regelmaat ook in op dalingen en is daarmee niet voor iedere belegger geschikt.
De columnist(blogger) heeft op moment van schrijven persoonlijk geen posities in de Bitcoin en ook niet in losse aandelen (dus geen belang in of met een van de genoemde aandelen). Ook zijn er geen andere relaties met de genoemde bedrijven en/of onderliggende waarden.