Tips 2026, lijstjestijd

Het is lijstjes tijd en als oude beursrot wordt er al meer dan 30 jaar aan mij gevraagd wat de tips voor het volgend jaar zijn en wat gaat de index doen? Als je het goed hebt is het in de ogen van de media toeval en als je het fout ziet hebben we iets om te lachen. (lees verder)

Deze column (tips) is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is reeds in delen en andere vorm gepubliceerd op een bekende beleggingssite i.v.m. de jaarlijkse voorspellingen en is louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen). De column wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees: ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille).

Nu is het 21 dec ’25 en daarmee is het jaar nog niet eens afgelopen. Toch word ik verleid om weer een voorspelling te doen over 2026. Nu weten we dus niet of we nog een kerst rally krijgen dit jaar en dus weten we niet op wel niveau we de tips kopen, maar beschouw de ‘tips’ als amusement en slijpsel voor de geest.

Goudkoorts  

De media (grote kranten, maar ook Arjen Lubach) stellen de afgelopen maanden steeds de vraag of Ai een Bubble is? Er worden enorme investeringen gedaan waar we niet van weten of ze ooit weer goed gemaakt worden. Wat zijn we bereid om voor een Ai hulptool te betalen (40, 50 euro in de maand?) en hoeveel kosten heeft de aanbieder aan stroom, afschrijving, data opslag, etc. dus wat wordt de marge? Hoeveel concurrentie komt er? Etc. Nu weten we dit alles pas achteraf.

Maar het verleden heeft wel bewezen dat beleggers vaak de verkeerde voorspellingen doen over de (nabije) toekomst. Zo dachten beleggers in 2000 bij de opkomst van het Internet, dat Telecom bedrijven het spel zouden domineren en daarvan profiteren. Dus werden bedrijven als KPN, UPC, Versatel en Vodafone naar grote hoogtes gespeculeerd. Maar achteraf weten we dat dat niet zo gelopen is en zijn zelf de overlevende bedrijven jaren na dato op sterven na dood. Ook dachten beleggers dat Browser-bedrijven als bijv. Netscape en AltaVista van belang zouden blijven… Of kabelaars als KPN Qwest… Dus om nu te zeggen dat Nvidia of OpenAi gegarandeerd de winnaar wordt is speculeren. Juist omdat dit soort bedrijven reeds hard zijn gestegen op allerlei ideeën en straf zijn gewaardeerd op nog meer positieve verwachtingen, blijf ik van dit soort aandelen op dit moment af.

Gaat Ai het worden? Is het net zo grote verandering als het internet?

In oude tijden van de goud en zilver manies (Goud koorts) in het wilde westen werd er het meeste geld verdiend door de verkopers van de materialen die nodig waren voor de goudzoekers om het edelmetaal te delven. Dus de slachtoffers van de goudkoorts hadden dus altijd een schep en een zeef nodig om te kunnen delven. In tijden van Ai zou je om geen uitspraak te doen wat het effect wordt en wie de winnaar, door een soortgelijke strategie te voeren en geen mening hebben over wie de winnaar van het Ai spel wordt. Maar te gaan voor de partijen die energie leveren aan de data centers en zo profiteren van het succes.

Het is dan ook goed te weten dat een energiecentrale waar je kolen of gas gaat gebruiken vele tientallen jaren bouwtijd kost. Ook een Kerncentrale zal zelfs nog meer jaren vergen alvorens deze gebruikt kan worden. Maar de Datacenters zijn nu en willen direct aan de gang en hebben direct energie nodig. De enige snel bruikbare energiewinning komt gek genoeg uit wind en zon. Zonnepanelen zijn zo geplaatst en ook een windmolen staat relatief snel. Dit soort energie wordt geleverd door bedrijven als Vestas Wind, Siemens energy, First Solar, Canadian Solar. Ook kan je denken aan SIF voor de bouw van de windmolens. Of iets anders… dieselaggregaten voor noodstroom voor de datacenters o.a. CAT maar dit laatste bedrijf is reeds hard opgelopen en zonnecellen zijn steeds moeilijk inschatbaar door concurrentie vanuit China.

Dus Tip 1 wees lekker Woke en koop VWS

Mijn idee speelt los van de groeiende wereldbevolking minder broeikasgas vooral in op de stroomvoorziening van een data centers. Een belangrijke speler in deze sector is VWS, dus Vesta Wind Systems en dit ondanks dat Trump niks ziet in alternatieve energie.

Los van data centers is het ook een goed idee om los te raken van Rusland en de VS. Het aandeel Vestas is te koop in Denemarken, maar ook op de Duitse en Amerikaanse beurs. Om geen extra valuta risico te lopen koop ik het aandeel in Duitsland gewoon in Euro’s.

Bodemvissen helemaal niet zo leuk en ook gewoon duurbetaald.

Beleggen moet je mijn inziens doen op de manier zoals het voor jou als belegger goed voelt. Zo zijn er indexbeleggers die geen keuzes maken en zijn er beleggers die wel keuzes maken en kiezen voor specifieke aandelen. Bij de beleggers die keuzes maken zijn weer varianten van Waarde-beleggers en Groei-beleggers. De een zoek een goedkoop aandeel en de andere een die hard groeit in winst en omzet. Min of meer daarnaast komt er nog eens dat sommige beleggers het liefst een aandeel kopen dat reeds hard gedaald is (bodemvissen).

Laag kopen, hoog verkopen

En dat terwijl andere beleggers graag mee doen met de meute (trendbeleggen) ook wel momentum gedreven. Bij de Trend meedoen strategie moet je ook nog eens in de hoop leven dat je op tijd kunt uitstappen voordat de meute dit gaat doen. Als je met de kudde meeloopt stap je ook in de poep is het gezegde.

Nu lijkt het kopen na een stijging, ook voor mij als professional, altijd best een dingetje. Persoonlijk zou ik dan ook geen bedrijf zoals Rheinmetall meer durven te kopen op deze niveaus en dit ondanks dat ze een mooi orderboek hebben en defensie een hot item is geworden met een ‘goede’ toekomst.

Nu ben ik opgegroeid in een gezin, waarbij mijn vader (inmiddels overleden) geboren was in 1929 en dus vele crisissen had mee gemaakt. Hij leerde me het motto (weliswaar niet in Engels maar… ) “what goes up must come down”. Mogelijk daarom koop ik waarschijnlijk mede hierdoor liever aandelen die in mijn ogen onterecht zwaar afgestraft zijn. Zo kocht ik vorig jaar Intel en ook Just Eat. Dit werkte voor beide bedrijven prima. Ook Atos bleek een uitstekende koop. Echter ook kocht ik autofabrikant Stellantis en als je dacht dat het aandeel reeds op de parkeerplaats beland was, ging het nog even naar de spreekwoordelijke parkeerkelder en dus een paar etages lager. Overigens ik geloof nog steeds in dat bedrijf wat geografisch mooi gespreid zit in zowel de VS als Europa en ook geloof ik nog in de strategie van laag kopen. Maar zonder gevaar is dat niet want zelf een waarde aankoop kan deep value worden.

In dit licht zou je voor 2026 best kunnen kijken naar voedingsbedrijven die een heel slecht jaar hebben gehad dus: bijv. Nestle, Unilever en Heineken. Maar ook medicijnen bedrijf (afslank en suikerziekte) Novo Nordisk. Maar ook zou je nog steeds Techbedrijf Atos als een idee kunnen zien. Dit in de trend om in Europa los te komen van de Amerikaanse Big Tech en meer Europees te focussen met IT….

Noem me een contraire belegger

In dit voorgaande rijtje van afgestrafte bedrijven gaat mijn voorkeur uit naar bierbrouwer Heineken. Je krijgt een leuk dividend (2,75%) en ook fundamenteel is het geen extreem duur aandeel. Je betaald 21 keer de verwachte winst. In het jaar 2025 heeft het aandeel niets gedaan.

Tot slot in spreiding is altijd goed en dus nog een aandelen tip

In de combinatie van de strategie waarbij we niet de Ai trend zelf spelen, maar profiteren van de aanverwante trends zoals de Energie/elektrificatie trend en ook de strategie van een aandeel kopen dat weinig tot niets gedaan heeft in het voorgaande jaar (zijnde 2025) zou ik Alfen willen kopen. Alfen staat op het moment van schrijven min 17 procent rendement en dat terwijl dit bedrijf profiteert met de levering van hoog en laagspanningsapparaten van de elektrificatie trend. Dus ook als we onverwacht toch er steden bij gaan bouwen dan hebben we ze nodig. Ze leveren laadpalen en elektriciteitshuisjes. Maar ook opslagbatterijen die je nodig hebt bij Wind en zonne-energie (er is niet altijd wind en er is ook niet altijd zon…). Nogmaals dit jaar hebben ze meer dan 17 procent verloren maar ze zitten in een zeer interessante sector toch?

Technisch lijkt het aandeel uit gebodemd dus kansen omhoog.

Tot zo ver dus drie aandelen tips snel door naar de AEX en of andere indices.

Wat is het idee van de AEX?

Vorig jaar dec 2024 voorspelde ik veel bewegelijkheid in de index op basis van de Trump plannen (Project 2025) en de grillige persoon Trump. Die beweging kregen we in april toen er ineens toren hoge importtarieven bekend gemaakt werden die deden denken aan de jaren 30 en toen de oorzaak van de grootste crisis ooit waren. Gek genoeg doet de beurs er maanden later heel relaxed over alsof het positief is? Waren het de rente verlagen die het leed verminderde of was het de Ai trend?

Als we naar de AEX kijken zien we na eerdere hoogte punten nu ineens harde en heftige verkoopsignalen. Op basis van de grafiek zou je gemakkelijk naar de 870 kunnen gaan.

De maand grafiek AEX

Als we lange termijn kijken dan zien we dat we sinds de Krediet crisis (2008) een heel scherp herstel hebben gezien van pakweg 200 naar pakweg 1.000. De tussentijdse corona dip in 2020 was voor veel ondernemers een enorm drama waar velen nu nog gevolgen van ondervinden. Maar dit was op de beurs achteraf bezien slechts een rimpeling.

Kijkend naar de acties van Trump en dus de onzekerheid in de wereld, alsmede de smalle basis achter de huidige stijging in de S&P500 waarbij een kleine groep van minder dan tien aandelen de hele index omhoog gesleurd hebben. Maar vooral naar de verslechterende economische cijfers zoals de groeiende werkloosheid stemmen niet positief over 2026. Het kan de grote groep Boomers die tot hun nek toe vol zitten met aandelen gemakkelijk negatief beïnvloeden. Ook geloof ik gezien de inflatiecijfers niet in heel veel rente verlagingen meer. Daarnaast zijn er de schulden van de landen maar ook van de beleggers.

Wereldwijde Schulden geen probleem?

Naast de schulden moeten we ook niet vergeten dat we historisch gezien hoog gewaardeerd staan, kijkende naar Shiller PE, Price to Book, Price to sales, etc. Google zelf maar een keer, vraag je Ai assistent of kijk in een oudere column op onze website.

Bron: Marketwatch

Ook als je naar de lange grafiek van de S&P500 kijkt zou je de mening kunnen hebben dat we historisch hoog staan.

Ook voor de Nasdaq zou je een soortgelijk verhaal kunnen houden.

De Maand grafiek Nasdaq

Nu maak ik altijd de grap dat ik al hoogtevrees heb als ik op een krant sta, maar de grafiek van de Nasdaq is toch iets stijl toch?

Ook als je Logaritmisch kijkt naar de Nasdaq en beseft dat de top in 2000 boven de 5.130 was en het laagte punt na de dot.com 1.110 punten was, en we recent een hoogte punt van bijna 24.000 punten hebben neergezet…

Een kleine stap naar een short idee, maar ik noem het short idee om ook duidelijker de long ideeën te kaderen.

He oude Beer heb je een Short idee?

Omdat ik een recessie in de VS verwacht in 2026 en dat ik verwacht dat de Boomers gaan ontsparen op de aandelenmarkt, is het goed om na te denken over wat als de markt trend onverhoopt en onverwacht draait?

Een overgewaardeerd aandeel puur sang is natuurlijk Tesla.

Tesla verdiend niks aan de SpaceX IPO maar toch zagen we All Time Highs in Tesla door IPO Space X. Je zou kunnen denken met twee beursgenoteerde bedrijven en 1 topman (Musk) zou het gemakkelijk fout kunnen gaan. Maar het gaat al slecht met Tesla. Ze verkopen minder auto’s, hebben heftige concurrentie uit China, etc. maar dat maakt de beleggers niks uit.

Europa heeft de regels voor verbrandingsmotoren even uitgesteld en dus zal niet iedereen direct elektrisch gaan. Ford stopt zelfs met volledig elektrische modellen. Dit ook door de Lage benzine prijs in de VS.

Ook de waardering van het bedrijf zijnde 322 keer de verwachte winst kunnen ook een reden zijn om dit aandeel te shorten.

Nvidia een short?

We zien al een tijdje dat “Insiders” verkopen. Los van de topman was er recent een bericht over een board member zijnde Harvey Jones die gewoon voor 44 miljoen aan aandelen verkocht. Normaal is dit een signaal voor beleggers. De waardering van 45 keer de verwachte winst valt nog mee maar er zijn zeker wel geopolitieke risico’s zoals de Chinezen en Taiwan.

Ook begint de concurrentie alleen maar toe te nemen om het al helemaal niet over allerlei beren op de weg in de bouw van Datacenters te spreken.

Technisch zijn er ook verkoopsignalen.

Een klassiek technisch patroon

Of Ai hetzelfde effect heeft als de komst van het internet valt nog te bezien. Maar krijgen we meer arbeidsproductiviteit door Ai? We gaan het zien. Dan maar short in de veel te dure Defensie aandelen? De investeringen in defensie voegen weinig toe aan de economische groei van een land. Economisch zou je beter kunnen investeren in een spoorlijn van Almere naar Groningen, of een tunnel voor de Mol in Rotterdam. Maar ik schreef jaren geleden, toen iedereen ineens duurzaam ESG wilde beleggen dat Defensie wel belangrijk was voor onze vrijheid. Maar wat als morgen Poetin er niet meer is?  Of er toch een vredesplan voor de Oekraïne komt? Willen we dan nog steeds zo veel geld investeren in Defensie. We deden dit ook om in een goed blaadje bij Trump te komen maar die wil niks met ons te maken hebben.

Dus de voorspelbaarheid van de winsten van een Rheinmetall zijn best moeilijk. Het aandeel staat 88 keer de verwachte winst en dat is voor een productie bedrijf best hoog.

Technisch heb je al een tijd verkoopsignalen in Rheinmetall. Technisch koersdoel is in de 600 euro reeks…

Per saldo

Dus per saldo zou ik liever Rheinmetall shorten dan Tesla, of Nvidia. Immers Nvidia zou zomaar het groeipad kunnen volhouden en Tesla heeft al vele malen bewezen dat het vuile spelletjes met shortisten speelt. Niet echt gek en niet moeilijk als je kijkt naar het enorme belang van Musk in zijn eigen bedrijf… Je zou ook gemakkelijk Palantir als short tip kunnen noemen gezien hun politieke verstrengeling, de jaar performance van plus ruwweg 160 procent en de koers/winst verhouding van 452 keer de verwachte winst.

Uiteindelijke keuze voor short: American Express.

Maar uiteindelijk zou ik als je toch een economische teruggang verwacht zoals ik kiezen voor een short op American Express. De betaalde rente is niet langer aftrekbaar in de VS. Ook hebben Creditcard bedrijven steeds meer concurrentie van digitale ‘Wallet’s van Apple en Google, maar ook van Crypto. Als de economie tegen zit zullen veel consumenten in de problemen komen.

Als idee: een put optie op AXP, oftewel American Express. Hier ga je veel plezier van hebben als de economie daadwerkelijk een stapje terug doet en ik ben niet de enige die een daling van de economie voorspelt ook Rosenberg Research onderstreept mijn verhaal. Het duurt meer dan een uur maar is het kijken zeker waard.

Resume:

De long tips zijn weer gegeven maar voor de index ben ik voor 2026 heel voorzichtig. Bescherming van een putje of put spread van tijd tot tijd kunnen geen kwaad.

Nb.

De komende week een korte week met woensdag een halve beursdag en donderdag en vrijdag kerst. Liquiditeit is laag en de bewegingen kunnen dus groot zijn. Zelf ben ik een paar dagen thuis aan het werk. Volgende week ga ik een paar vreemde zaken benoemen rond de VS, maar als we al zien dat heel toevallig Trump uit de Epstein files is verdwenen en Clinton extra vaak voorkomt dan weet ik niet of ik wel een keuze kan maken in alle gekkigheid die er speelt.

Tot slot

Langs deze weg wil ik alle lezers van deze column een heel goede kerst periode wensen. Prettige Kerst. Dus volgend weekend gewoon weer een column zo vlak voor de oliebollen en het vuurwerk!

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.